双杰电气研究报告：输配电业务恢复性增长，新能源业务成长可期.pdf

双杰电气研究报告：输配电业务恢复性增长，新能源业务成长可期。输配电领军企业，积极开发新能源业务，双杰电气是输配电设备老牌企业，在现有业务的基础上积极延伸，布局光 伏、风电、储能、充电桩、重卡换电、微电网、能源数字平台等新能源业务， 为客户提供一站式全生命周期综合能源服务。公司2022年6月完成对天津 东皋膜资产的盘活处置，轻装上阵。2023年公司经营情况显著改善，营收 /归母分别为31.40/1.03亿元，同比分别增长66.82%/159.98%。

受益电网加大投资，公司输配电业务逐步恢复

2023年我国电网投资规模超5000亿元，同时配网侧是电网投资的重点， 国家电网规划“十四五”配电网建设投资超1.2万亿元，占电网建设总投资 的60%以上。公司输配电产品包含环网柜、箱式变电站、变压器、柱上开 关、高低压成套开关柜等产品。公司在国内首创固体绝缘环网开关柜，并率 先推广低碳环保型固体绝缘环网开关柜、环保气体环网开关柜等产品，市场 占有率位居前列。2023年公司输配电业务整体营收17.27亿元，同比增长 28.18%。

把握行业趋势，开拓新能源业务打造业绩新增长点

1）双杰电气把握新能源装机需求，业务涵盖光伏及风电电站的投资、建设、运 营，并开拓光伏EPC业务，2023年12月中标中电新能源的10亿订单。

2）储能领域，公司提供储能全面解决方案，先后中标南网100MW储能项 目、安徽省光储充换一体化示范项目，2023年5月公司斩获约3.2亿储能 设备订单，储能订单持续落地。3）公司全面布局充换电业务，充电桩方面 公司已完成液冷超充、V2G等新产品的研发，产品涵盖全系列交直流充电 桩产品，并取得国网公司供应商资质。换电方面，公司的智能化重卡换电站 已在全国多地区落地，并合作三一重工、北汽福田等企业。