怡合达研究报告：国内FA工厂自动化零部件龙头企业，未来发展前景广阔.pdf

怡合达研究报告：国内FA工厂自动化零部件龙头企业，未来发展前景广阔。国内FA自动化零部件一站式供应龙头企业，拥有上百万个SKU产品体系。 公司自2013年成立以来，一直深耕自动化设备行业，基于应用场景对自动化 设备零部件进行标准化设计和分类选型，以标准设定、产品开发、供应链管 理、平台化运营，以信息和数字化为驱动，致力于为自动化设备行业提供高 品质、低成本、短交期的自动化零部件产品，为客户提供FA工厂自动化零部 件一站式供应服务。截至2023年末，公司下设90个产品中心，已成功开发涵 盖涵盖226个大类、3,880个小类、180余万个SKU的FA工厂自动化零部件 产品体系。通过多年的积累，公司已经在新能源锂电、3C、汽车、光伏、工 业机器人等众多行业中，形成了较高的品牌知名度，积累了良好的口碑。截 至2023年末，公司累计成交客户数超7万家。

经济持续向好，公司业绩将保持良好增长态势。随着春节假期结束，企业加 快复工复产，2024年3月份的制造业PMI升至50.8%，环比上升1.7个百分点。 在调查的21个行业中有15个位于扩张区间，处于扩张区间的行业个数较上月 的5个有显著增加，制造业景气面明显扩大。随着下游企业经营环境的持续 改善，制造业复苏进程有望加快，固定资产投资将进一步增加，对公司业绩 将产生积极影响。

大规模设备更新政策实施，公司有望充分受益于政策带来的发展机遇。2024 年3月，在工信部等七部门联合印发的《推动工业领域设备更新实施方案》 中提到，要重点推广应用智能制造装备更新以及加快建设智能工厂，推动制 造业通用智能制造装备更新，加快工厂自动化、柔性化和智能化生产的建设。 公司在国内FA行业具有身位优势，叠加FB业务的快速发展，有望充分受益 于政策带来的发展机遇。此外，公司为巩固自身优势、加强产品优势，以及 更好满足下游客户需求，决定募资扩大产能。根据公司2023年募股说明书的 测算，预计到2028年FA工厂自动化零部件市场规模预计为1,490亿元左右， 同期公司FA工厂自动化零部件业务营业收入预测为72.05亿元（2022年度 FA工厂自动化零部件业务营业收入与募投项目达产年营业收入之和），估算 公司市场占有率预测为4.84%。