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威迈斯研究报告：车载电源领风骚，800V+出海开新潮。新能源汽车电力电子领军企业，市场排名领先。威迈斯主要从事新能源汽车相关电力电子产品的研发、生产、销售和 技术服务，主要产品包括车载电源的车载充电机、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品，电驱系统的电机控制器、电 驱总成，以及液冷充电桩模块等。公司产品在功率密度、重量、体积、成本控制等核心指标中具有较强的竞争力，根据 NETimes数据，公司连年位居车载电源第三方供应商市场份额第一，2021/2022/2023年市占率为28%/33%/33%。

公司客户覆盖范围广， 800V+出海打开成长空间。公司下游客户覆盖范围广，主要供应客户有小鹏、理想、合众、零 跑、上汽、吉利、奇瑞、长安等知名企业，同时公司不断开拓海外客户，与跨国知名汽车集团Stellantis建立深度合作关系， 公司在主流客户车载电源供货普遍为一供。公司800V车载集成电源产品已获得小鹏汽车、理想汽车、岚图汽车等客户的 定点，此外，Stellantis集团计划在2024年推出标致3008、标致5008、雪铁龙e-C3、 菲亚特e600等18款纯电动汽车，公司 在Stellantis新定点份额超70%，800V+出海为公司打开新成长空间。

电驱产品、液冷充电模块贡献收入增量。公司电驱系列包括电机控制器、电驱三合一总成产品和电驱多合一总成产品， 均实现了量产出货，已取得上汽、通用、长城、三一重机等企业的定点，实现了“电源+电驱”电驱多合一总成产品的量 产出货。同时，公司开发了支持 40kW快速充电的液冷充电桩模块， 2022年取得理想汽车等知名整车厂的定点合作项目。