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低空经济专题报告：低空之境，无限未来。何为“低空经济”，何为“低空”？低空经济是以有人驾驶和无人驾 驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合 性经济形态。通用航空是低空经济的主体产业，无人机是低空经济也是通 用航空的主导产业。所谓“低空”，通常指真高 1000 米以下的空域，根 据不同地区特点和实际需要可延伸至 3000 米。低空经济作为新质生产力 的代表，正迎来产业政策端共振，未来有望发展成国民经济增长新引擎。

政策红利密集释放，低空经济有望乘风而起。顶层设计方面，低空经 济作为战略新兴产业首次出现在中央经济工作会议和两会政府工作报告 中。从地方支持来看，已有 27 个省（区、市）将低空经济写入 2024 年政 府工作报告，呈现百舸争流新局面。根据中国民航局数据，2023 年我国低 空经济规模约 5000 亿元，预计 2025 年低空经济市场规模 1.5 万亿元， 2035 年有望达到 3.5 万亿元，十年复合增速约为 8.8%。

复制新能源汽车发展路径，低空产业新载体 eVTOL 将迎蓬勃发展。 我国在新能源领域崭露头角，并实现在汽车产业弯道超车。《绿色航空制 造业发展纲要 (2023-2035 年)》指出到 2035 年，我国要建成绿色航空制 造体系，新能源航空器成为发展主流。我们认为，未来通用航空制造业有 望复制新能源车领域的成功发展路径，实现在通航/低空产业的弯道超车。 eVTOL 作为新的载体，有望承载该使命，迎接城市空中新蓝海。根据赛迪 顾问，2023 年中国 eVTOL 产业规模 9.8 亿元，随着多机型适航认证的加 速推进，预计到 2026 年产业规模将达 95.0 亿元，3 年复合增速 113%。

数字低空将成为数字经济增长新引擎。随着人工智能、云计算、大数 据、5G、数字孪生等信息通信技术的飞速发展，数字低空将助力数字经济 从平面空间向立体空间拓展，国民经济渗透率进一步提升。智能融合低空 系统可将低空空域转变为数字孪生空域，实现空域建模、时空计算、数据 融合等功能，进而实现城市低空的 “重新开发”，完成数字化产业增 收，创造出新的 GDP 增长点。依托低空经济庞大的体量，叠加强有力的 政策加持，数字低空有望成为数字经济增长新引擎。

低空经济作为新质生产力，“低空+”有望催生万亿市场。无人航空 器为主要载体，“低空+UAM”市场空间广阔。根据 Morgan Stanley 预 测，2025-2035 年，UAM 载货场景将率先迎来快速增长，载人场景将于 2035 年逐步进入爆发期，军事应用场景则贯穿始终。中性预测场景下， 2040 年全球 UAM 市场规模将达 1 万亿美元，2050 年达 9 万亿美元，其中 美国/中国市场分别为 2.5/2 万亿美元。此外, “低空+物流”、“低空+应 急”、“低空+旅游”等应用场景也处于爆发前夜。