中国制造业产业链转移观察(下):出口结构与企业动态中的产业转型映射.pdf
- 上传者:王老师
- 时间:2024/04/22
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中国制造业产业链转移观察(下):出口结构与企业动态中的产业转型映射。中国制造业产业链的转移,除了从跨境资本流动上体现为 FDI和 ODI的 变化之外,也会表现在货物贸易的数据上。无论是外资回撤带来的偏低 端产业转向海外,还是中资出海推动具有技术竞争力的中高端 产业外 移,都可能体现为出口结构当中相关商品出口的减少。因此,在本篇报 告中,我们将通过拆解中国出口数据的结构性变化,来观察产业转移的 状况,并进一步通过行业龙头企业近年来的全球化战略及出海布局,来 捕捉微观层面产业转移的动向。
从中国出口国别和商品的结构变化、全球贸易当中的中国出口份额变化 情况,以及相关产业龙头企业的出海动态,可以得出,中国制造业产业 向海外的转移实际上存在两种情况:
一是不具备竞争优势的产业外移,主要是劳动密集型产业。在国内人口 红利减弱、劳动力成本上升的情况下,已经不具备竞争优势;这类产业 一方面是转移到东南亚劳动力成本偏低的地区,另一方面是回流到欧洲 部分有产业基础的地区。这类产业的外移已经反映在中国近年来的对外 直接投资和出口的结构性变化上。
对于这类中国已经丧失比较优势的偏低端产业,外资企业回撤和中资出 海建厂等活动,都可能造成这类产品出口的减少,但这符合中国产业转 型升级的方向,是中国从产业链低端向高端迈进所必须经历的过程。中 国为此可能需要承受短期出口份额的下降或局部岗位的减少。
二是具备竞争优势的产业外移,以光伏、新能源车、动力电池为代表。 其在国内产能过剩、受到美国制裁的背景下,有强烈地向海外转移产能 的需要,同时也具备在海外布局产业链的能力。
这类产业一方面也是布 局到东南亚等劳动力成本较低的地区,另一方面则出于靠近终端市场的 需要,布局在欧美部分区域。 这类产业的外迁尚未体现直接投资、出口等宏观数据的变化上,这可能 表明中国优势产业的转移和出海刚刚起步。不过,通过龙头企业的变化 可以见微知著:对于中国有较强技术竞争力的中高端产业,由于国内产 能过剩或国际制裁和贸易壁垒,选择将产能转移到海外,利用外需消化 产能或规避风险的需求将持续增加。这一方面可能会造成相关产品出口 的减少;但另一方面,产能出海之后的经营效益会表现为海外业务收入 和利润的增加,利润汇回将带来国际收支当中持续的资本流入。
总体而言,这两类产业主要都去向了两类国家:一是欧洲及其周边的 部分国家(德国、意大利、法国、匈牙利、摩洛哥等),他们仍然拥有 较好的工业产业链基础,产品具有全球竞争力,且拥有庞大的 消费市 场;二是部分亚洲具有人口红利优势的新兴经济体(越南、孟加拉国、 印度尼西亚等),他们具备更加廉价的劳动力,能够降低产业链成本。 最后,在全球第五次产业转移的大背景下,中国凭借其自身制造业产业链的优势,在全球货物贸易中仍然具备较强的竞争力。 无论是低端劳动密集型产业的外迁,还是优势产业的产能外移,体现的都是中国产业结构转型的成果,以及制造业产业链和 相关企业自身的实力。从投资的角度看,我们认为,未来需要高度关注中国具有全球竞争力的产业及其龙头企业 的动向, “出海”将会成为企业摆脱内卷、拓展市场,以及发掘第二增长曲线的重要手段,也蕴藏着丰富的投资机遇。
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