低空经济专题分析：eVTOL兼具时间效率优势和成本优势，UAM市场前景广阔.pdf

低空经济专题分析：eVTOL兼具时间效率优势和成本优势，UAM市场前景广阔。2016 年，Uber 公司发布城市空中交通白皮书，提出未来城市空 中交通（Urban Air Mobility，UAM）的概念；2018 年，美国航空航 天局在《城市空中交通空域整合概念和考虑因素》中定义“城市空中 交通”是“城市内适用于载人飞行器和无人飞行器系统的安全高效交 通运作方式”。安全、便捷、智能、环保（包括低噪音）、多样性和个 性化服务是人们对 UAM 预期的主要特征。eVTOL 具有低碳环保、低噪 声、自动化等级高、运行成本低、安全性和可靠性高等优势，非常适 合 UAM 应用场景，UAM 应用场景牵引 eVTOL 研制热潮。

eVTOL 飞行器具有显著的时间效率优势。目前，大部分 eVTOL 设 计巡航速度在 200 公里/小时左右，速度远快于地面交通约 40 公里/ 小时的运行速度。结合 eVTOL 飞行器具有快速起降、快速完成飞行状 态转换的能力，将有效提升城市交通效率。在 UAM 场景中，eVTOL 可 将地面 60 分钟的通勤时间降低至 20 分钟左右。此外，eVTOL 单机运 载力小，可以更为灵活地设置航线，更好地满足出行多样化需求，前 景广阔。

eVTOL 飞行器经济成本与地面交通工具可比。根据 Joby、Lilium、 亿航智能、沃兰特以及麦肯锡咨询的数据，eVTOL 的运营成本约 0.5- 2.5 美元/座位/英里，远低于直升机 6-8 美元/座位/英里的运营成本。 Joby 预估 eVTOL 票价 3 美元/座位/英里与美国纽约出租车费相比仅 略高。基于 eVTOL 显著的时间效率优势，有望迎来广阔的发展空间。 产业链相关标的包括：1）低空基建相关标的莱斯信息、中科星 图、深城交、国睿科技，海格通信等；2）eVTOL 飞行器相关标的亿航 智能、万丰奥威、卧龙电驱、光威复材、吉林化纤、烽火电子、芯动 联科等；3）飞行器运营和模拟飞行相关标的中信海直、海特高新等。