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隆盛科技研究报告：EGR和电机铁芯双轮驱动，新势力和自主品牌客户需求快速增长。公司把握节能减排产业趋势，依托在 EGR、精密零部件领域的长期开发经验， 开拓乘用车插混 EGR、电机铁芯、天然气发动机喷射气轨等新市场，成为公司 业绩增长的新动力。2022 年 11 月公司完成定增融资 7.16 亿元，对电机铁芯产能 进行拓展，提高供货能力。

产品瞄准电动化、天然气等能源升级需求，前瞻布局取得先发优势 2018 年并购微研精密后，成功开拓电机铁芯市场。同时，EGR 产品进军乘用车 插混市场，紧抓插混增长趋势。2017 年与博世共同开发“天然气喷射系统”，积 极进行“燃料替代”战略转型。前瞻布局能源升级市场，取得产品先发优势。

管理层丰富产业经验，与行业头部企业建立良好合作 多位管理层曾在博世、威孚高科等公司任职，丰富产业经验助力客户拓展。且多 年产品供应，建立了较强的客户粘性。

电机铁芯：迎接新势力、传统自主品牌发力电动车第二波浪潮 汽车零部件行业多年沉淀形成品牌和技术优势，主要客户为某外资品牌和联合电 子，终端车企如比亚迪、吉利、蔚来、上汽、奇瑞、理想等。新势力、传统自主 品牌发力新能源，拉动电机铁芯出货。

乘用车混合动力 EGR：混动车型占新能源汽车比例提升，并进行国产替代，拉 动业务强劲增长 2023 年插混在新能源乘用车中占比 31%，同比提升 8 个百分点。公司已成为比 亚迪、吉利、奇瑞、广汽、东安等混合动力车型 EGR 产品供应商，混动化趋势 下有望拉动业务强劲增长。

天然气喷射气轨：天然气重卡运营经济性优势明显，与博世合作享受行业红利 天然气与柴油维持较高水平价差，天然气重卡运营经济性优势明显。2023 年天 然气重卡销量达到 15.2 万台，同比增长 311%；渗透率达到 16.7%，同比提升 11.1 个百分点。公司与博世深度合作，有望享受天然气重卡行业红利。