氟聚物行业专题报告：制冷剂配额之争落地，氟聚物龙头枕戈待旦.pdf

氟聚物行业专题报告：制冷剂配额之争落地，氟聚物龙头枕戈待旦。HFCs配额落地后，氟化工产业链的竞争或将转移至对高分子氟聚物以及其 他氟精细化学品的竞争，看好氟化工龙头企业依托出色的研发能力带来的项目 落地机会。截至 2023 年上半年，在没有制冷剂大额资本开支的大背景下，氟化 工行业在建工程合计值依然达到历史新高，氟化工企业布局氟聚合物以及氟精 细化学品的意图明显。依托于自身强大的研发实力，氟化工龙头企业有望保持 竞争优势。

我国 PTFE 产能结构性紧缺，可以依托多种方式对 PTFE 进行改性以实现产 品升级。我国每年在出口 PTFE 的同时，还需要以更高的价格进口 PTFE，国内 PTFE 产业还有高端化升级的空间，目前主要的 PTFE 改性方法包括填充改性、 共混改性、表面改性等。

新能源需求催生 PVDF 需求。PVDF 机械性能和加工性能优异，可以实现 浆料涂覆等工艺来提升生产效率，并且 PVDF 化学稳定性好，在循环中不反应 也不变质，所以 PVDF 也被用于电池体系。随着新能源的放量，PVDF 的需求量 有望水涨船高。

FEP 目前多被用于线缆，可用多种方法进行改性。FEP 是 HFP 和 TFE 的共 聚物，因此 FEP 可以看成是 PTFE 的改性材料，其保留了 PTFE 性能的同时也具 有更好的热塑性，便于加工。在保持表面平整的前提下高速挤出 FEP 电缆料是 制造过程的壁垒之一，实际生产中，化学改性、熔融共混改性以及生产设备参 数的调整是主要的 FEP 挤出改善方法。

PFA 生产壁垒更高，其可熔融加工特点使其应用更高端。PFA 是 TFE 与全 氟烷氧基乙烯醚共聚树脂，其结构类似 PTFE，相当于将 PTFE 中一个氟原子用 全氟烷氧基取代，因此 PFA 继承了 PTFE 的优良性质，而引入全氟烷氧基侧基也 降低了聚合物链的刚性，使得 PFA 具备了良好的熔融加工性能，因此 PFA 也被 称为“可熔融聚四氟乙烯”。

我国是最大的氟橡胶消费市场，氟橡胶研发水平也还存在进步空间。我国 氟橡胶产业在本世纪开始快速成长，目前我国已经是最大的氟橡胶消费市场。 我国应用最广泛的氟橡胶种类是 26 型和 246 型，而由于制备过程中可能留下的 双键，使得氟橡胶应用场景受到限制。