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上市银行2023年业绩综述：年报里的银行，质量优先、量价再均衡。21 家上市银行 2023 年业绩综述：1、全年营收累积增速保持平稳，其他非息 收入对营收形成支撑。根据已披露 21 家上市银行年报：整体 2023 年营收、归 母利润同比增速分别为-0.9%、1.6%，营收增速较前三季度持平，利润增速则 下滑 1.1pct。其中营收增速较前三季度边际走弱的板块有国有行（累积增速- 0.1pct）、农商行（累积增速-0.2pct），股份行和城商行营收增速则较三季度边际 有上行，特别是青岛银行、重庆银行，营收累积增速分别较前三季度提升 5.3pct、2.0pct 至 7.1%、-1.9%，青岛银行息差韧性较强，重庆银行则是在 22 年四季度其他非息收入低基数下形成较明显增长。大多数全国性银行在息差下 行的压力下全年营收实现负增，国股行中营收全年实现正增的银行有中国银行 （+6.4%）、浙商银行（+4.3%）、邮储银行（+2.3%）、交通银行（+0.3%）、农 业银行（+0.0%）。

2、利润端累积增速则小幅下降，主要是拨备少提力度边际 走弱。在拨备对利润正向贡献边际走弱下，多数银行利润增速较前三季度下滑， 利润增速较前三季度边际有走高的银行有中国银行、民生银行、重庆银行、江 阴银行，部分银行累积利润增速降幅在 5pct 以上，主要是部分股份行夯实非 信贷类资产的拨备计提力度。

业绩归因：净息差仍是拖累业绩增长的因素，量难以补价，其他非息收入和拨 备少提是支撑利润增长的主要驱动因子。整体看，2023 年银行业营收整体承 压的最主要压制因素仍是息差，从 21 家上市银行年报口径看，净息差收窄对 利润增速的拖累在-14.6%，综合全年规模增长+11.8%，净利息收入全年仍是同 比-2.8%，增速环比下降 0.9pct，量难以补价。此外，在 23Q4 债市利率持续走 低、叠加 22Q4 相对低基数的影响下，其他非息收入同比增 28.5%，增速较前 三季度提升 13pct，对业绩起到良好支撑。多数银行资产减值损失少提继续正 向贡献利润，除兴业、光大、郑州银行加大拨备计提力度外，其余银行拨备均 反哺利润，且整体看农商行的反哺力度更高。

上市银行 ROE、ROA 同比仍有走低，但降幅收窄，且上市银行整体 ROE 仍 维持在 10%以上，ROA 则下行至 0.8%。分板块看，国股行 ROE 下行幅度更 大，区域性小银行 ROE 有较强韧性。国有行、股份行 ROE 分别同比-0.7%、 1.0%至 10.6%、10.4%，部分银行 ROE 仍保持提升趋势，如浙商银行（+0.4%）、 青岛银行（+1.8%）、江阴银行（+0.7%）、常熟银行（+0.6%）、瑞丰银行（+0.2%）。 ROA 同比有提升的银行有中信银行（+1bp）、青岛银行（+4bp）、江阴银行 （+13bp）、无锡银行（+2bp）、常熟银行（+3bp）。

经营思路：从“规模第一”转向“质量优先”。2023 年上市银行 RWA 增速提 升至 10.1%，主要由国有行支撑，股份行 RWA 增速则降速至 6.8%，我们认为， 在当前利率持续走低的环境下长期维持较高的 RWA 增速仍难以为继，未来银 行或将面临规模扩张和资本的“再平衡”，当前不发生系统性风险、“打造堡垒 式资产负债表”是银行经营的第一生命线。透过 2023 年报，可以看到各家银 行，特别是全国性经营银行，后续经营思路从过去追求“规模”和“效益”优 先，转向均衡高质量发展，一些银行将未来风险经营提到了首位。2023 年披 露年报的 21 家银行中，除四大行为满足逆周期调节 RWA 增速有走高，以及 区域性银行信贷增长仍维持相对旺盛，全国性银行特别是股份行 RWA 增速在 2023 年都有显著降速。