健友股份研究报告:立足中美放眼全球,蓬勃发展的高端制剂国际化平台.pdf
- 上传者:一鸣惊人
- 时间:2024/04/07
- 浏览次数:344
- 下载次数:1
- 0人点赞
- 举报
健友股份研究报告:立足中美放眼全球,蓬勃发展的高端制剂国际化平台。健友股份立足中美市场,制剂出海向全球拓展,已经成为具备国际化能力的制 剂平台型公司。公司制剂出口发轫于肝素注射剂,未来无菌仿制药注射剂 +Biosimilars+ Biologics 三管齐下,有望开启新一轮成长周期。
起家于肝素原料药,壮大于制剂一体化,成就制剂国际化平台。健友股份基 于优秀的无菌制造、海外申报和商业化能力,走出了一条“肝素原料药-肝素 制剂一体化-中美无菌注射剂-国际化制剂平台”稳扎稳打的产业升级之路。
肝素原料药:存货减值风险基本释放完毕,短期供需格局影响产品价格,长 期业绩影响逐渐淡化。受肝素价格大幅下降影响,公司 23 年拟计提存货减值 10-12 亿元,风险基本释放完毕。短期肝素原料药业务受产品的周期性影响, 长期来看,肝素原料药占公司收入利润的比例逐年下降,随着公司制剂业务 的高速成长,肝素原料药周期波动对公司业绩的影响有望逐步淡化。
制剂出口:全球化布局,美国市场有望持续高增长。1)美国无菌仿制药注射 剂:美国市场高壁垒、格局佳,公司已具备市场渠道、研发管线、制造能力 三方面的竞争要素,美国无菌注射剂有望随 ADNA 数量增加持续放量,后续 亦有多个潜力大品种布局。2)Biosimilars+ Biologics:管线潜在空间大, 预计将于 25 年之后陆续在美国市场推出。目前公司管线产品覆盖生殖、糖尿 病、肺病、生长激素、多肽五大领域。生物类似物方面,已与通化东宝就甘 精、门冬、赖脯三款胰岛素美国市场开发达成战略合作协议,目前处于临床 前阶段。用于肿瘤治疗的 MAB-22 亦处于临床前阶段。生物药方面,公司已 布局用于治疗肺结节病的孤儿药 TNFα抑制剂 XTMAB-16(临床Ⅱ期)。
国内制剂:两大低分子肝素制剂已集采,后续布局多个新品种接续成长。截 至 2023H1 公司已获批 12 个产品,已集采 7 个产品(包括核心肝素产品依诺 和那屈),集采影响平稳。后续公司有多个产品处于审评阶段,品种数量进 一步丰富,有望继续接续成长。
CDMO:法规市场一站式服务,商业化陆续启航。公司提供面向全球法规市 场的小分子化药、大分子生物药、新型递送系统等一站式 CRDMO 服务。目 前已经助力客户多个大分子+小分子产品进入临床阶段,商业化陆续启航。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 健友股份(603707)研究报告:CDMO大有可为.pdf 8 3积分
- 健友股份研究报告:海外注射剂快速放量,肝素龙头开启新成长曲线.pdf 3 5积分
- 健友股份研究报告:肝素+无菌注射剂双轮驱动,持续开拓全球市场成长空间.pdf 2 4积分
- 健友股份研究报告:立足中美放眼全球,蓬勃发展的高端制剂国际化平台.pdf 1 3积分
- 中国科技行业报告:中国智能手机品牌征战全球.pdf 39 10积分
- 2020中国医药产业国际化蓝皮书.pdf 32 7积分
- 国际贸易新格局下,中企如何应对“出海” 新挑战?.pdf 25 5积分
- 微软:企业出海全知道.pdf 24 10积分
- 菜鸟网络国际化专题报告:助力快递行业国际化.pdf 20 4积分
- 2020中国自主车企出海价值研究报告.pdf 19 5积分
- 健友股份研究报告:海外注射剂快速放量,肝素龙头开启新成长曲线.pdf 3 5积分
- 健友股份研究报告:肝素+无菌注射剂双轮驱动,持续开拓全球市场成长空间.pdf 2 4积分
- 健友股份研究报告:立足中美放眼全球,蓬勃发展的高端制剂国际化平台.pdf 1 3积分
- 携程集团研究报告:供应链及品牌力筑核心壁垒,国际化布局有望贡献增量.pdf 14 3积分
- 医药生物行业2024年度策略报告:创新+国际化,攻守兼备,静待花开.pdf 12 10积分
- 中国生物制药公司研究:聚焦创新转型,国际化加速发展.pdf 12 4积分
- 叉车行业专题报告:国内与国际需求共振,锂电化和国际化驱动成长.pdf 10 3积分
- 医药行业国际化深度报告:创新升级,国际化扬帆起航.pdf 8 5积分
- 医药生物行业2024年投资策略:站在新周期起点,拥抱国际化浪潮.pdf 7 10积分
- 三一重工研究报告:卓越制造穿越周期,国际化与电动化再添新动能.pdf 7 3积分