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科学仪器行业分析报告：本次设备更新涉及的科学仪器体量几何？大规模设备更新方案通过，科学仪器行业再迎良机。2024 年 3 月 13 日，国务 院正式印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知，要 求重点领域设备投资规模到 2027 年较 2023 年增长 25%以上。《行动方案》还 明确指出要推动符合条件的高校、职业院校（含技工院校）更新置换先进教 学及科研技术设备，提升教学科研水平。严格落实学科教学装备配置标准， 保质保量配置并及时更新教学仪器设备。我们认为，教育是科学仪器行业的 重要下游，本次更新改造有望刺激上述领域对科学仪器的需求。

超 36%的国家重大仪器设备超龄服役。主流科学仪器的使用寿命一般在 5-10 年，仅有部分物理实验类寿命可超过 10 年（需定期维护）。据仪器信息网统 计，我国 36%的重大仪器设备使用年限在 10 年以上，原产国为中国超龄服役 仪器比例为34%，低于原产国为美国/德国/日本仪器。从仪器品类视角看，超 龄服役的质谱、光谱、色谱三大主流科学仪器的数量分别为 5212台、3508台 和 3079 台。

质谱+色谱两款主流科学仪器的刚性与潜在替换需求分别为 7.3 亿和 24.3 亿美 元。我国仪器设备行业常年存在 100-200 亿美元体量的贸易逆差，部分高端 仪器的国产渗透率甚至不足 2%。我们选取了质谱仪和色谱仪两款科学仪器大 单品进行测算，假设将服役超过 10 年的仪器全体替换（刚性需求），市场空 间可达 7.3 亿美金；如果执行更短周期的替换政策，将服役超 5 年的质谱色谱 全部替换，潜在市场空间可达 24.3 亿美金。

我们认为职业院校将成为本轮政策国产仪器是否获益的胜负手。通过回顾上 轮贴息贷款政策我们发现，头部高校与科研院所对进口仪器品牌更为青睐， 部分在华营收已突破百亿人民币的海外仪器公司 2022 年依然获得了双位数增 长，但国产品牌获益十分有限，股价也遭遇了大幅回调。我们认为职业院校 的仪器设备主要应用于教学演示和实训（985/211 偏重于高端科研），与国产 仪器设备现阶段的发展水平更为匹配，职业院校能否在本轮政策中获得更多 的支持或是国产仪器能否获益的关键因素。截至 2024 年 3 月 17 日，已有部 分省份开始要求高等院校和职业院校报送仪器设备的更新替换需求。