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戈碧迦研究报告：光学玻璃“小巨人”，特种功能玻璃助力业绩快速增长。特种功能玻璃实现量产，2023年公司营收及净利润快速增长。2020-2023年， 公司营业总收入分别为 2.2/3.9/4.3/8.1亿元；2020-2023 年，公司归母净利润分 别为 34.8/50.3/46.0/104.2 百万元。2023 年，公司营业总收入及归母净利润均 有较大幅度的增长，分别同比增长 88.3%和 127.4%，主要原因是毛利率更高的 特种功能玻璃产品在 2023 年放量，2023 年相关收入约 5.2 亿元。

手机盖板玻璃抗冲击性能需求提升，国产纳米微晶市场渗透率有望快速增长。 目前纳米微晶玻璃已成为手机盖板市场发展方向。iPhone应用的“超瓷晶面板” 和华为应用的“昆仑玻璃”，都是属于纳米微晶玻璃。戈碧迦招股书上的数据 显示，2021年盖板玻璃在智能手机领域市场空间约为 224亿元，如果考虑到平 板电脑等其他电子产品盖板玻璃用量，市场空间可扩容至 350 亿元。因为在华 为昆仑玻璃推出之前，全球范围内主要由美国康宁公司生产纳米微晶玻璃，最 终产品主要应用在 iPhone系列上，所以我们可以推断纳米微晶玻璃的国产材料 渗透率低，国内厂商有着巨大的发展空间和机会。

公司注重自主创新和改进，与特种功能玻璃客户携手打开纳米微晶玻璃国内市 场。公司纳米微晶玻璃客户为重庆鑫景，重庆鑫景官网显示其系列产品打破了 国外玻璃巨头对高端电子盖板玻璃的技术封锁和壁垒，性能指标处于国际先进 水平，其特玻产品已向多家品牌厂商的旗舰手机批量供货。