户外动力设备行业分析报告：产业趋势日趋明朗，出口景气度提升.pdf

户外动力设备行业分析报告：产业趋势日趋明朗，出口景气度提升。户外动力设备（OPE）即以户外为主要应用场景的装置设备，属于动 力工具的一种，多用于草坪、花园或庭院维护。2020 年全球市场规模 为 251 亿美元，预计将于 2025 年达 324 亿美元。按动力来源划分， 以汽油动力设备为主，无绳设备将快速发展，按设备类型划分，以割 草机为主。户外动力设备产业链包括上游零部件供应商、中游工具制 造/代工商及品牌商、下游建材商超。电动 OPE 市场集中度较高，整 体 OPE（汽油+电动）市场以欧美供应商为主。

政策与技术创新双轮驱动，中国出口景气度提升

考虑到环保政策的催化、锂电设备产品性能的优越和不断突破，我们 认为，未来 OPE 市场的增长或仍在于锂电 OPE 的结构性增长，同时 割草机器人或为后续行业成长一大爆点。从国内出口视角看，22-23 年 景气度虽有所扰动，但 24 年开年以来已实现触底反弹，预计伴随海 外需求渐趋回暖，下游渠道补库逐步展开，24 年中国割草机出口有望 延续增长态势。

出口端要素边际改善，利润端有望提升

多项出口端要素已实现改善，预计相关企业利润端有望提升。其中美 国房地产仍保持韧性，降息预期或提振市场信心，中美合作趋势进一 步增强有望带动出口端边际复苏；原材料方面：主要原材料价格预计 保持相对稳定；汇率和航运价格虽有所波动，但整体仍然处于相对有 利区间。