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从2010年七大战略新兴产业看新质生产力的股市映射。引言：此前，我们已从政策层面、行业投资机会以及设备更新改造方面对【新质生产力】进行系列深度研究，具体可见《“新质生产力”政策脉络解读——申万宏源新质 生产力专题报告之一》(2024.02.27)、《新质生产力聚焦战略性新兴产业和未来产业——申万宏源新质生产力专题报告之二》(2024.03.04)、《设备以旧换新，向绿色智 能高质量发展——申万宏源新质生产力专题报告之三》（2024.03.14）。在本篇报告中，我们将回顾2010年由七大战略性新兴产业引发的科技主题投资热潮，并以此来 看当前新质生产力的股市映射。

2010年和2024年都是新科技产业政策提出的关键年份。（1）战略性新兴产业最早于2009年提出，2010年正式确认。2009年9月22日至23日，时任国家总理温家宝主 持召开三次新兴战略性产业发展座谈会，首次提出七大战略性新兴产业。2010年两会政府工作报告明确指出，要加大对战略性新兴产业的投入和政策支持。2010年10月 18日，国务院正式发文明确战略性新兴产业的定义和方向，包括：节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车七大产业。（2）新 质生产力&未来产业于2023年首提，2024年列为政府十大工作任务之首。2023年9月7日，习近平总书记在新时代推动东北全面振兴座谈会上首次提到“……，积极培育 未来产业，加快形成新质生产力，增强发展新动能”。2024年两会，新质生产力更是写入了政府工作报告，且被列为2024年十大工作任务之首。而未来产业是形成新质 生产力的重要抓手，主要包括：人形机器人、低空经济、脑机接口、虚拟现实&未来显示、量子信息、生成式人工智能、生物制造、未来网络及新型储能等领域。

2010年典型的战略性新兴产业如新一代信息技术、新能源汽车和新能源分别处于移动互联网元年时期、产业早期和成熟期(上行周期末期)，在十年维度上三大产业均有翻 天覆地的变化。2024年新质生产力背景下的未来产业与2010年的战略性新兴产业所处的产业周期阶段有相似之处：

新一代信息技术(2010)：2010年是真正意义上的移动互联网元年。中国智能手机出货量（以三星手机为例）从2010年开始进入向上拐点时刻，各种移动互联网新应用、 新模式层出不穷，美团、爱奇艺、小米也均在年内成立。尽管当年商业模式并不成熟，产业龙头也尚未确立，且伴随着激烈的竞争厮杀，如年内团购上演“千团大战”、 360和腾讯开启“3Q大战”，但移动互联网正式进入从1到10的发展快车道。而较为类似的，当前未来产业中人形机器人、低空经济、生成式人工智能、虚拟现实、未来 网络等领域均处于已有标志成型产品开始向量产和商业化发展的拐点。

新能源汽车(2010)：2010年的新能源汽车尚处于产业早期阶段。按《节能与新能源汽车年鉴》显示，2010年及以前我国新能源汽车产量仅仅在一万辆以下（2010年为 7605辆），渗透率几乎可以认为是0%，在2014年后新能源汽车开始有一定发展，但产业化最迅猛的阶段还需等到2020年后（10年后）。而当前未来产业中脑机接口、 未来显示、量子信息等领域大多仍处于研发阶段，产业仍处于概念早期，类似2010年的新能源汽车。

新能源(风电/光伏，2010)：2010年的光伏和风电其实已经是一个较为成熟的产业。光伏：据中国能源报显示，2010年光伏龙头厂商出货量大幅提升，光伏设备行业扣非 利润增速高达720.2%（尽管随后就面临严重的产能过剩）。风电：2010年我国风电装机容量排在世界首位。当前未来产业中新型储能可与之对标，像电化学储能已较为 成熟，但未来有可能会继续进行技术迭代，从而进入下一轮发展周期。