协创数据研究报告：深耕物联网终端和数据存储，尽享AI时代红利.pdf

协创数据研究报告：深耕物联网终端和数据存储，尽享AI时代红利。深耕物联网终端与数据存储领域，业绩重回高增长。公司致力于以云 平台、AIoT 为核心，围绕音视频生态，提供云-边-端一体的设备智能化 服务，形成了智能物联网设备和存储设备两大产品线。公司与联想集团、 安克创新、小米生态链企业、中国移动集团、360 集团、网易有道、Ring （美国）、Noise（印度）、3-Plus(美国)、LG（韩国）、Buffalo（日本）、 卧安等国内外知名科技型企业及电商建立了长期稳定的合作关系。根据公 司业绩预告，2023 年全年归母净利润将达到 2.75-3.1 亿元区间，同比 +110.07%-136.81%。

存储回归增长周期，AI 带来发展新机遇。受益于上游头部供应商减 产以及消费电子市场有所恢复，存储芯片价格整体呈现回升趋势。据 TrendForce 预测，2024Q1，DRAM 合约价将上涨 13%-18%，NAND Flash 合 约价涨幅将达到 18-23%。同时，随着 AI 服务器、AIPC 出货量的快速增 长，对存储的需求大幅增长。公司在 SSD 产品端上具有完整的产品线，且 与联想长期深度合作，有望受益于联想 AIPC 战略推进，迎来存储产品的 量价齐升。

布局多品类物联网终端，云视频生态逐步完善。全球物联网市场快速 增长，根据 IoT Analytics，2022 年全球物联网连接数量增长 18%，达到 143 亿个。预计到 2024 年将达到 167 亿个，同比增长 15%。公司物联网终 端产品涵盖了智能摄像头、扫地机器人、可穿戴设备等多个核心品类，多 项单品在海外市场销量排名靠前。同时，公司通过增资国内领先的云视频 解决方案西安思华搭建自主云平台，持续推进云-边-端一体战略。公司视 频云平台的接入设备和用户数均在持续增长，目前已产生少量收入。其中 智能摄像机云业务的在线用户数量已达到百万级别。