东盟出口全览&投资机会拆解.pdf

东盟出口全览&投资机会拆解。引言：在《2024 年出口链有哪些投资机会？》中，我们重点从库存周期的视角筛 选了美国和欧盟有望补库的行业，其中和我国贸易往来占比高的产品及细分行业 的需求有望因此受益。本篇报告我们则重点聚焦于我们的第一大贸易伙伴——东 盟，并对其复杂的需求结构进行拆分，从中寻找由东盟自身发展需求主导的产品， 并挖掘其中蕴含的投资机会。 一、东盟是中国出口的重要拉动力 ——首先，从出口份额占比来看，东盟已经成为我国最重要的贸易伙伴之一。其 次，从需求来看，东盟的需求弹性更强。最后，从国家战略来看，东盟对我国的出 口的拉动或具备更强的稳定性。

二、中国对东盟出口的品类及国别拆分

——分国家来看，东盟经济体中，越南、马来西亚、新加坡、泰国和印尼对我国出 口影响较为重要。静态来看，2023 年全年，我国对越南、马来西亚、新加坡、泰 国和印尼 5 国的出口金额占对东盟整体出口金额的 84.6%。动态来看，马来西亚、 泰国和新加坡出口份额占比较 2018-2022 年的中枢提升较为显著，而菲律宾、越南 和缅甸则有所回落。

——分产品来看，我国和东盟贸易中的核心品种分布均衡。中国对东盟出口中，除 电机、电气及机械器具的占比较高，占我国出口东盟整体的比重长期处于高位，其 他产品则相对均衡地分布在各个行业；类似的，东盟对我国需求较大的品种分布也 相对均衡，各类资本品、中间品和消费品从华进口占从全球进口的份额均占较高权 重。另外，塑料及其制品、钢铁、车辆及其零部件和杂项化学品在中国与东盟贸易 中的重要性在持续提升。