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计算机行业央国企改革专题研究：央国企改革关键年，计算机行业是科技创新主力军。2024 年是国有企业改革深化提升行动的关键之年、攻坚之年，上市公司市值管理将 纳入负责人考核。1 月 29 日，国务院国资委在 2024 年中央企业、地方国资委考核 分配工作会议上提出，全面推开上市公司市值管理考核。当前，央企、地方国企正 全力以赴推进新一轮国企改革，加快布局战略性新兴产业、加大力度推进重组整 合、深入推进价值创造成为改革重点任务。未来央国企有望更加重视价值经营和内 在价值提升。随着增量政策持续加码，低估的国企有望迎来估值修复。

新型举国体制是集中力量办大事的必然选择，央企承上启下发挥科技创新主力军作 用。科技创新是提高国企核心竞争力的关键，2023 年新一轮国企改革开启，国资企 业作为我国经济的支柱，是科技创新的国家队。计算机行业央国企聚焦重要领域加 大研发投入，在关键技术方面做出了积极贡献。党的十八大以来，央企布局前沿技 术和基础研究，为加快实现科技自立自强，打造原创技术策源地提供了保障，央企 旗下上市平台作为优质资产，承担重要任务，也将在此过程中迎来快速发展。

计算机行业央国企在信创、AI、数字经济等重点新经济领域快速发展投入。信创已 被纳入国家发展战略，成为我国 “新基建”的关键环节。计算机行业央国企在信创 产业布局完整，生态逐渐完善。 AI 是当前科技创新发展重点方向，有望带来万亿级 美元市场，国资委也推动央企加快布局 AI 产业。经过了 2023 一年的发展，目前计 算机行业央国企在整个 AI 产业链上基本实现了全布局。数字经济领域，央国企领头 建设数字中国两大底座——数据要素、全国算力网，为上层应用的百花齐放打下根 基。

新一轮央国企改革以提升核心竞争力为最终目的，央国企下属计算机上市公司有望 迎来估值重塑。在价值实现方面，国资委提出“一利五率”经营指标体系，探索加 快推动建立中国特色估值体系，这将有助于提高资本市场对央国企以及其上市平台 的价值认知，带来 PE 提升。在价值创造方面，进行业务和管理数字化转型，帮助 企业高质量发展，将有助于提高内在价值，带来 EPS 提升。在市值管理纳入央国企 负责人考核指标后，管理层对于公司市值提升的动力将显著提升，央国企可以通过 股权激励等手段，进一步提升管理层积极性。