常熟汽饰研究报告：深耕汽车内饰领域，产品升级客户放量促增长.pdf

常熟汽饰研究报告：深耕汽车内饰领域，产品升级客户放量促增长。乘用车内外饰领域稳扎稳打，产品结构不断优化。（1）在传统内饰领域，公 司牢牢把握发展契机，持续优化客户结构。公司承接的理想、特斯拉、长城 汽车、北汽越野、零跑、哪吒等新客户新项目先后竣工投产，出货量将持续 增加。（2）在外饰业务领域，公司实现了宝马外饰业务的零突破，外饰业务、 自动化装备、模具设计制造成功进入了宝马的供应商体系。（3）在智能座舱 业务领域，公司陆续收获了集度、零跑、小米、比亚迪等项目定点，为公司 未来获取更多的智能座舱业务及可持续发展夯实了新的基础。

内饰行业持续升级，附加值提升促进行业向上。从需求侧来看，国内乘用车 市场进入稳定发展阶段，但消费潜力仍然巨大、中长期将以稳定增长为主， 且消费端和车企对饰件产品要求提高，进一步提升了产品的附加值，促进汽 车饰件行业的整体上行。从供给端来看，本土饰件企业产品质量逐步增强， 相对于外/合资供应商有一定的成本优势，自主供应商有望以自主品牌车企为 突破口，逐步进入合资、外资乘用车制造商的供应体系，提升竞争地位。

持续拓展新能源与高端化客户市场，增长潜力足。客户结构方面，公司持续 拓展新能源与高端化客户市场，已进入奔驰 EQB、宝马 EV、理想、蔚来、 小鹏、集度、北汽 ARCFOX、大众 MEB、特斯拉、零跑、哪吒、奇瑞新能源、 英国捷豹路虎、北美 ZOOX 等整车厂供应体系，推动公司新能源客户销售占 比持续走高，1H23 公司对新能源客户销售占比为 31.4%（2020 年占比为 10.6%）。在定点项目方面，23 年公司先后收获了国内知名新能源主机厂、 德国知名豪华品牌主机厂等客户有关门板、主副仪表板、立柱等总成产品的 项目定点，23 年内已公告的项目预计生命周期内总项目金额为 64.8 亿元。