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AIGC行业投资手册：挖掘美股“七巨头”外的AI软件核心标的。近期，Sora横空出世再一次引发市场对AIGC 的关注，成为继ChatGPT 后的又一里程碑式产品。当前全球人工智能发展日新月异，加速向 AGI 时代迈进。我们坚信，人工智能是未来十年最值得关注的投资 方向之一，AI+也将逐步渗透并重塑大部分行业，市场空间广阔。我 们对美股 AI 软件标的进行梳理，除了众所周知的“七巨头”中的微 软，谷歌，亚马逊以及 Meta 四家超大盘股外，我们进一步梳理细 分赛道，筛选出如下值得关注的美股 AI 软件十家标的。

Adobe：旗舰产品包括 Photoshop、Acrobat PDF 等，公司为行业 绝对龙头。产品标准化高。公司是利润率最高的美股软件企业之 一，利润率近 40%。创意设计或是最先受益于 AI 推动的行业。

CrowdStrike：全球终端网络安全龙头，通过自动检测和预防来阻 止威胁，端点保护约占其当前一千亿美元 TAM 的 20%。公司处 于 AI+安全领域前沿，推出 Charlotte AI，持续赋能。

Duolingo：全球用户最多的语言学习平台，将游戏元素融入免费 内容，通过广告、付费订阅和考试认证变现。公司在 AI 教育商 业试水，已上线付费产品 Duolingo Max。

MongoDB：全球最大 NoSQL 数据库平台，公司通过免费开源社 区吸引用户并提供配套服务按订阅模式收费。NoSQL 可存储和 处理大量的半结构化数据，在 AI 领域有广泛应用前景。

Palantir：大数据分析公司，与美国政府密切合作，政府国防业务 壁垒高，加速拓展商业业务。四大产品包括：Gotham（政府）、 Foundry（商业）、Apollo 和人工智能 AIP。

Salesforce：全球第一大 CRM 厂商，业务从 CRM 售中管理，延 伸至售前营销、售后客服等。公司持续发力 AI，推出 AI 工具 Einstein Copilot，并扩大 AI 风险投资基金规模。

ServiceNow：公司为企业 IT 自动化操作提供云计算服务，包括 ITSM 和 ITOM，已覆盖 85%的财富 500 强企业。公司持续通过并 购 AI 企业，提升技术储备，上线 Now Intelligence 等产品。

Snowflake：全球最大的云数据仓库解决方案提供商，提供存储 和管理结构化和非结构化数据服务。数据仓库是数据分析重要 基础设施，AI 发展有望带动产品需求提升。

UiPath: 全球领先的 RPA（机器人流程自动化）企业，通过 AI 将 重复业务流程实现自动化。公司 2022 年市场份额约 36%，排名 第一。RPA 在大模型 AI 加持之下，或迎来加速发展。

Unity: 公司提供世界领先实时 3D 开发工具，全球前 1000 手游 中约 70%使用 Unity 制作。AIGC 将使游戏“更快、更好、更便 宜”。公司业务不断拓展，覆盖电影、汽车、航空等领域。