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阿科力分析报告：国内聚醚胺行业龙头，布局COCCOP材料拓宽成长。深耕化工新材料领域，砥砺二十载厚积薄发。公司成立于 1999 年，自设立以来 始终专注于化工新材料产品的研发和生产。公司的主营业务为聚醚胺、光学级聚 合物材料、高透光材料等化工新材料产品的研发、生产和销售。通过不断自主创 新，公司凭借完善的化工基础设施、自行研发的专利技术以及丰富的生产工艺流 程控制经验，成为国内领先的规模化生产聚醚胺、（甲基）丙烯酸异冰片酯的科 技型企业。

公司为国内聚醚胺龙头企业，产品性能出众打开应用空间。凭借优异的性能，聚 醚胺被视为极具发展潜力的新型精细化工材料，在新能源、建筑、胶黏剂等众多 行业领域应用广泛。根据 QYResearch 预测，2029 年全球聚醚胺市场规模将达 到 12.93 亿美元，对应 2023-2029 年期间 CAGR 约为 7.57%。根据弗若斯特沙 利文预测，2025 年中国聚醚胺需求有望达 14.8 万吨，对应 2021-2025 年 CAGR 约为 15.7%。公司为国内聚醚胺龙头企业之一，现拥有 2 万吨/年聚醚胺产能。 公司的聚醚胺产品由连续法工艺制得，在生产工艺、催化剂制备技术等方面具备 多项核心技术。公司拟定增募集不超过 2.71 亿元资金，用于建设“年产 2 万吨 聚醚胺项目”（总投资 3.27 亿元），届时公司聚醚胺产能将提升至 4 万吨/年。

布局新型高端光学材料 COC/COP，拓展光学与医疗领域应用。COC/COP 是一 种性能优良的高端光学材料，极具发展潜力，能够应用在光学、医疗和包装等领 域。预计到 2025 年，中国 COC/COP 的消费量将提高到 2.9 万吨。但是 COC/COP 生产技术壁垒深厚，反应单体、催化剂、聚合工艺均存在较大难度，目前国内全 部依赖进口，已成为制约相关行业发展的“卡脖子”材料。凭借多年来的大额研 发投入，公司现已突破环烯烃聚合物生产的关键技术，具备了环烯烃聚合物 （COC/COP）项目产业化条件。公司拟于潜江江汉盐化工业园建设年产 3 万吨 光学材料（环烯烃单体及聚合物）项目。同时，公司已在光学镜头、医疗领域与 多家企业达成意向协议，相关 COC/COP 产品验证和合作都在稳步推进中。