低空经济深度报告：强势起飞，未来已来.pdf

上传者：A*****
时间：2024/03/06
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低空经济深度报告：强势起飞，未来已来。1）顶层政策：2021 年 2 月，“低空经济”概念首次被写入国家规划。 2023 中央经济工作会议提出打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业，2023 年全国共有 15 个省（自治区）将低空经济有关内容写入政府工作报告；2）低空空域：2023 年 12 月 21 日，民航局将空域划分为 A、B、C、D、E、G、W 等 7 类，其中 G（必须报备飞行计划）、W 类为非管制空域。eVTOL 通常飞行范围涉及 G、W、D、E 类空域；3）适航取证：2023 年 12 月 21 日，亿航智能 EH216-S 航空器获得中国民航局适航证，成为全球首个获得适航证的无人驾驶载人 eVTOL 航空器。

三个市场：短期关注观光游览、医疗救护市场，远期关注城市出租车

根据 Roland Berger 预测，2050 年全球 UAM（城市空中交通）规模有望达 900 亿美元，三大使用场景分别是城市出租车（15-50km）、机场班车（15-50km）和城际交通（50-250km），而我国高度发达的市内公交和城际铁路又决定了国内 eVTOL 应用场景和美国的较大差异。结合现有国情，旅游观光和医疗救护或成为我国 eVTOL 中短期的核心市场，我们测算得出国内观光游览+医疗救护 eVTOL 的需求缺口约 2000 架，市场合计 47.80 亿元左右。远期来看，我们认为最适合 UAM 运营的方式是将 eVTOL 作为一种公共的共享式交通载运工具向公众开放，适合时间敏感、经济条件良好的人群。

两个策略：关注 eVTOL 主机厂的集成能力、低空基建

1）eVTOL 主机厂：分系统配套及气动布局可“迁移”，重点关注整机设计及集成能力，国内外相关主机厂主要包括，海外：Joby Aviation、Wisk、 Archer Aviation、Vertical Aerospace、Lilium、Beta Technologies。国内：亿航智能、峰飞科技、时的科技、小鹏汇天、沃飞长空、御风未来、沃兰特等；2）低空基建：UAM 运行必须保持在通信、导航、监视的有效范围之内，针对我国低空空域管理的特点，通过结合北斗和 5G 技术，构建空中交通服务网络是一种有益的技术保障思路和手段，同时 ADS-B 监视技术可实时获取 eVTOL 全方位信息，精确提高低空空域安全性。