海油发展研究报告：受益中海油增储上产，深海作业打开空间.pdf

上传者：方*
时间：2024/03/06
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海油发展研究报告：受益中海油增储上产，深海作业打开空间。聚焦油气稳产增产，积极把握能源转型趋势：公司聚焦海陆油气生产领域，主要提供提高油田采收率，装备制造与运维，FPSO 一体化服务等能源技术服务。公司积极把握能源转型大趋势，加快推进低碳环保和数字化产业发展，加大 LNG 技术装备投入，提高数字化和智慧化水平，培育海上风电技术服务，光伏技术服务和清洁能源技术服务。

收入利润稳定增长，轻资产属性增加盈利确定性：公司营收，利润保持稳定增长，2018-2022 年营业收入 CAGR 超过 13%，2023 年前三季度实现归母净利润 21.45 亿元，同比增长 16.53%。公司轻资产运营属性可抵御行业周期性波动，随着国际油价在能源转型背景下中枢上行，中海油增储上产趋势确立，公司打开向上景气期。

受益中海油增储上产，深远海项目打开未来空间：全球原油供需偏紧，能源安全需求提升背景下国内海上油气开发进度加码。中海油“七年行动计划”落实，2025 年前增储上产目标明确。中海油资本开支提升以及油气产量增长贡献公司业绩增量。中海油加速南海油气开发，走向海外市场打开公司远期成长空间。