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汽车零部件出海专题分析：从产品贸易到全产业链输出。❑受美墨加协定及通胀削减法案影响，墨西哥成北美出海突破口。2020 年 7 月 1 日，“美国-墨西哥-加拿大协定”（USMCA）正式生效，强化和稳定了美加 墨三国参与北美自由贸易区的格局。2021 年初白宫发布《美国供应链行政令》， 推动“近岸外包”，即鼓励美国企业将业务外包给地理位置、时区、语言相近 的邻国或邻近地区；2022 年 8 月，美国《通胀削减法案》出台，提出每辆电 动车减税 7500 美元，但电池组装、原材料采购、加工等必须在北美进行。一 系列规定的出台，意味着企业想赢得北美市场，已不能单纯靠商品贸易，而 要加入供应链出海的浪潮之中，而墨西哥已经成为拓展北美市场的重要战略 基地。

国内汽车进入平稳增长期，海外市场广阔。从全球乘用车总量来看，中国已 经成为全球最大乘用车出产国，2022 年全球占比 38.7%，产量达 2383 万辆， 同时可以看到 2016 年之后我国乘用车已经进入长期平稳增长期，2017 年乘 用车销量达到阶段性高点 2480 万辆，2020 年受疫情影响下降至 1999 万辆， 后续伴随着消费复苏逐步恢复至 2022 年的 2380 万辆，我国汽车总量已经进 入平稳增长期。未来我国汽车发展的增量空间将主要来自于海外市场。

国内电动车发展迅速，携经验出海水到渠成。近三年我国新能源汽车快速发 展，2023 年销售 944.8 万辆，渗透率达 31.4%，占全球电动车比例为 72.5%， 2020-2023 年 CAGR 为 92.7%，在三年的高速发展中，我国电动车已经对欧 美实现了弯道超车，并且形成了完整且领先的电动车产业链，并且积累了丰富 的造车经验。

中国汽车零部件企业参与全球市场已经从产品贸易发展到全产业链输出。

贸易出口：我国汽车零部件出口金额保持长期稳健增长。2023 年达到 883.90 亿美元，2020-2023 年 CAGR 为+16.1%。根据中国汽车报数据，2022 年， 美国仍是我国汽车关键件出口最多的国家，出口额 76.73 亿美元，同比增长 7.7％，占比 20.8％，主要出口产品为制动系统、传动装置和悬架系统；墨西 哥、德国、日本分列 2～4 位；对伊朗出口增幅超过 100％。

海外并购：告一段落，进入优化落地期。并购最大的优势是速度快，汽车行 业周期较长，技术研发、产品开发、产能建设、客户突破均需要较长时间，而 通过海外并购可以快速进入他国市场并扩大份额。根据普华永道分析，自 2015 年以来，全球汽车零部件行业已达成约 2,150 亿美元的并购交易，其中仅中国 汽车零部件企业在 2015 年至 2018 年间，每年就完成了大约 10 宗国际并购交 易，平均总金额达 50 亿美元。我国代表企业有中鼎股份、均胜电子、继峰股 份、保隆科技、银轮股份、岱美股份、德赛西威等，目前上述公司的海外并 购资产优化均有了阶段性成果。