连城数控研究报告：光伏和半导体设备制造领军者，下游扩产+新产品发力共筑平台化.pdf

上传者：y****
时间：2024/02/27
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连城数控研究报告：光伏和半导体设备制造领军者，下游扩产+新产品发力共筑平台化。切割设备：国内线切设备国产化领军者，隆基扩产周期带动公司业务订单量公司是国内最早进行线切设备国产化及金刚线切割技术推广的企业，涵盖截断机、切方机、切片机等产品。线切设备 2021 年营收 5.45 亿元，是第二大收入来源。在国内四个线切设备主要厂商内，公司 2021 年营收位列第二，仅次于高测股份。我们测算国内光伏切割设备 2024 年市场规模将达 62 亿元。同时核心客户隆基绿能将开启鄂尔多斯年产 46GW 单晶硅棒和切片项目、陕西省西咸新区年产 100GW 单晶硅片等扩产项目，带来的设备采购需求有望提升公司业务订单量。

单晶炉：海外收购 Kayex 吸收先进技术，积极拓展双良节能、华耀光电等客户

公司于 2013 年收购 Kayex 切入单晶炉设备行业，单晶炉设备 2021 年创收 10.97 亿元，占总营收的 53.76%，是最主要的收入来源。我们测算 2024 年我国单晶炉市场规模预计为 205 亿元，且 2023 年 N 型电池片渗透率达 35%、2024 年预计达 65%，总量+结构共同带动设备需求高速增长。目前公司紧跟隆基绿能的同时，积极拓展双良节能、华耀光电等非隆基客户，多元客户扩产下成长可期。