瑞丰银行研究报告：深耕本地的成长型农商行.pdf

瑞丰银行研究报告：深耕本地的成长型农商行。（1）公司沿革：深耕小微七十载。瑞丰银行是浙江首家上市农商行，公司前身 最早可追溯至 1952 年成立的绍兴县首家农村信用互助组，至今有 70 余年历史。

（2）治理结构：管理层年富力强。①民企股东主导。公司无控股股东、实控 人。23Q3 末前十大股东中，民营股东占 9 席。②高管年富力强。管理层平均年 龄 48 岁。现任董事长吴智晖先生曾在嵊州农商行、新昌农商行、诸暨农商行任 董事长。现任行长陈钢梁先生曾在绍兴县信用联社、绍兴县农村合作银行（均为 瑞丰银行前身）、瑞丰银行工作多年。核心高管拥有丰富的小微业务管理经验。

（3）区域特征：小微经济排头兵。①经济质地。23A 柯桥区 GDP 总量、GDP 增 速均位居绍兴市各区县之首。②信贷需求。柯桥区信贷需求大、增速快，近 1/3 的贷款为小微企业贷款。③竞争压力。国有银行下沉幅度相对低，与柯桥经济体 量相近的3个区/县，国有行网点均值为130家，而柯桥的国有行网点数为98家。

（4）经营模式：深耕本地的客群。①深耕柯桥本地。23Q2 末，瑞丰银行共有 107 家网点，88 家位于柯桥区，在柯桥区的贷款市占率 21.2%。②服务全量客 户。与多地下沉的“常熟模式”不同，瑞丰银行客户群体范围广、户均规模高， 各类客群的规模差异明显。2022 年末瑞丰银行个人经营性贷款户均规模 61 万， 约为常熟银行的两倍。2022年末瑞丰银行的小微企业贷款、个人经营性贷款（普 惠条线）、微贷的户均贷款规模约为 550 万、48 万、45 万。③打造品牌优势。瑞 丰银行通过标准化审批机制，快速为小微主体提供资金支持，塑造品牌优势。④ 获取省行支持。瑞丰银行背靠浙江农商联合银行，获取管理、科技等方面支持。