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互联网行业海外市场专题：美股科技巨头四季度财报总结。微软：核心业务表现稳健，AI驱动Azure云加速增长。FY24Q2公司实现营收620亿美元（同比+18%，按固定汇率同比+16%，下文简称CC），营业利润同比+25% （CC+33%）至270亿美元，净利润同比+26%(CC+23%)至219亿美元。其中Azure收入保持高增速，同比+30%（CC+28%），其中AI贡献了6个百分点（上季度为三 个百分点）。M365 Copilot 仍处在早期阶段，但部署与展望积极。个人计算板块同比+19%（cc+18%），其中收购暴雪贡献15个百分点。预计2024Q1收入 1380-1435亿美元（同比+8%-13%），营运利润80-120亿美元（23Q1为48亿美元），包括9亿美元折旧费减少。指引24财年营业利润率预计有望提升1%-2%。

谷歌：广告业务保持双位数增长，云增速恢复，利润率承压。2023年公司全年收入为3070亿美元，同比+9%。FY23Q4公司实现营收863亿美元（同比+13%， CC+13%），GAAP毛利率56.5%（同比+3%，环比-0.2pcts），GAAP净利润207亿美元（同比+52%）。

META：电商竞争加剧促进广告业务增长，下季度指引强劲，大额回购增强股东信心。 FY23Q4公司营收401亿美元（同比+25%），高于指引上限。营业利润164 亿美元，营业利润率41%（同比+21pcts、环比+1pcts），净利润为140亿美元（同比+201%）。其中广告收入387亿美元（同比+24%），与上季度持平。中国在 线电商和游戏垂直市场广告主需求旺盛，2023年来自中国广告主的收入占整体收入的10%，并为全球收入增长贡献5个百分点。指引2024年第一季度营收345亿 -370亿美元（同比+20%-29%），显著优于预期。计划开启季度股息分红（每股0.5美元）与500亿美元大额回购。

亚马逊：零售稳健提效，云业务重新加速。FY23Q4公司实现营业收入1700亿美元（同比+14%），高于指引1600-1670亿美元，营业利润132亿美元（去年同期 27亿美元），OPM为7.8%（同比+6pcts，环比持平），净利润 106亿美元（去年同期净利润为3亿美元）。其中零售收入连续四个季度增长提速，通过区域化 物流缩短了运输距离、降低服务成本，在美国每单服务成本比前一年下降了0.45美元以上，北美零售OPM为6.1%。AWS收入同比增长13%（上季度为12%），客 户对于AI创新应用以及负载上云需求仍在继续。