日本烘焙行业进击启示录.pdf

日本烘焙行业进击启示录。核心观点：本文参考日本烘焙行业发展经验，主要研究了中国烘焙行业发展空间与 催化以及面包糕点各细分赛道发展趋势。我们认为，中国烘焙行业长期逻辑顺畅， 当下正迎来新的历史机遇，未来许多细分赛道都有望诞生龙头，看好强研发生产能 力的冷冻烘焙企业、伴手礼赛道的老字号和强渠道力的预包装烘焙企业。

一、烘焙行业：对标日本，潜在空间达 4000~5000 亿元。日本烘焙体系是欧式烘 焙之外的第二大烘焙体系，深度影响整个东亚烘焙业，日本烘焙发展对我国具备较 强借鉴意义。90 年代后，日本国民饮食结构发生深刻变化，面包消费赶超大米消 费。而当下中国烘焙行业发展和过去的日本具备相似的催化，如小麦进口增加、社 会进入老龄少子化和单身化、中产分化致消费追求变化等。我们将中国居民烘焙消 费支出占比和日本、法国、德国进行对标，测算得到行业潜在空间达 4000~5000 亿元，相比 2023 年 2500 多亿的规模接近翻倍。

二、日本面包行业对中国的启示。渠道：饼房洗牌，零售渠道成主流。日本烘焙门 店除平价路线和增值菜单路线表现较好外数量呈下降趋势，而工厂面包则以量贩店 和便利店为主要销售渠道。产品：代餐需求大，包装化率有倍增空间。随着年龄的 增加，日本人食用面包的频率有增加趋势，而老年人对于面包更多是代餐需求。日 本烘焙包装化率达 81%，远高于中国的 29%。格局：渠道为王，集中度提升。面 包是品类创新+线下渠道的生意，新品牌需要依靠差异化的产品迅速起量，并在丰 富产品线后进入线下渠道深耕，以此形成自身的壁垒。工艺：冷冻面团由 B 端向 C 端渗透。日本整体面包市场已趋于稳定，冷冻面团与冷冻面包还在持续增长。B 端冷冻面团应用较广，冷冻面包逐渐向 C 端渗透。

三、日本糕点行业对中国的启示。传统糕点：文化属性强，老字号伴手礼受追捧。 传统糕点历史内涵丰富，伴手礼属性较强。老牌点心店形成强品牌心智，具备一定 影响力，同时也与时俱进，不断丰富品牌内涵。西式糕点：品类品牌与渠道品牌共 存。西式糕点品类多门槛低，新产品新品牌层出不穷，产品之外的运营逻辑极为重 要。渠道品牌以便利店品牌为主；品类品牌则通过“一品牌一产品”模式形成心智 关联。冷冻蛋糕：餐饮端应用广泛，零售端接受度提升。冷冻蛋糕在日本渗透率较 高，渠道覆盖面较广。企业强调生产技术，机械化程度较高。B 端餐饮酒店渠道应 用场景广泛，C 端冷冻蛋糕消费习惯持续培育。