新泉股份研究报告：内外饰并举+海外扩张，打造全球一线汽车Tier 1供应商.pdf

新泉股份研究报告：内外饰并举+海外扩张，打造全球一线汽车Tier 1供应商。公司注重研发，善于把握市场机会，市场份额有望持续提升 公司拥有强大的研发团队和运营管理能力，研发费用支持居行业前列。从 2017 年开始，公司把握住吉利汽车、国际知名大客户销量腾飞的机会，实现营业收入 的两次跃升，2015-2017 年间，公司营收复合增速高达 85.24%， 2022 年，公司 营收同比增速高达 50.60%。我们看好公司的研发实力和机会把握能力，预期公 司未来份额有望进一步提升，持续实现收入高增长。

公司持续扩大内饰品类，同时拓展外饰产品，有望推动公司业绩持续高增长

公司过去以仪表板总成为主营产品，目前已扩展到门板、立柱、顶柜等其他内饰 产品。同时公司开始加大外饰件拓展力度，保险杠等产品逐渐放量，推动公司未 来业绩持续高增长。

海外市场多点开花，全球市场提升公司营收成长空间

公司已经陆续在马来西亚、墨西哥、美国、斯洛伐克设立子公司对接东南亚、欧 洲、美国市场业务。其中墨西哥市场已经初见成效，2023 年 6 月底接近实现盈 亏平衡。伴随各地业务进入放量阶段，公司未来成长空间较大。