稀土行业专题报告：基本面有望改善，积极布局产业链核心资产.pdf

上传者：十一路
时间：2024/02/04
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稀土行业专题报告：基本面有望改善，积极布局产业链核心资产。2022 年，全国稀土下游消费结构中，永磁材料/石油化工/玻璃陶瓷/储氢材料/发光材料/抛光材料/催化材料占比分别为 42.3%/9.0%/7.8%/7.0%/ 6.2%/5.0%/4.7%，其中，永磁材料是稀土最主要和最具发展潜力的下游应用领域。稀土永磁材料代表性产品高性能钕铁硼主要应用于新能源汽车、风力发电机、工业机器人等具备高成长属性的领域。我们预计 2024 年全球高性能钕铁硼需求量将达到 18.3 万吨，同比增长 13.8%。

24 年转为供不应求，稀土价格有望获支撑

2024 年来看，供给端执行总量控制原则不变，需求端受益于新能源汽车、风电、工业机器人领域等保持快速增长，供需格局或将转向供不应求。我们预计 2024 年全球氧化镨钕需求量 9.71 万吨，同比增加 1.1 万吨；供给量为 9.63 万吨，同比增加 0.35 万吨；供需缺口为-0.08 万吨。同时，随着我国稀土产业链整合提速、行业集中度提升，稀土集团在产业链的话语权以及对价格的把控能力有望提升，对稀土价格支撑力度有望强化。