气压传动设备行业专题报告：自动化“工兵蚁”.pdf

气压传动设备行业专题报告：自动化“工兵蚁”气压系统的突出优势在于结构简单、占用空间小，同时实现自动化成本较低， 清洁无污染，在各行业中起到关键作用，如同“工兵蚁”，体积小、数量多、 作用大。据中国液压气动密封件工业协会，22 年中国气动工业总产值达 383 亿元，占全球市场 32%，日本 SMC、中国台湾亚德客、德国 Festo22 年国 内市场占有率合计达 73%，大陆品牌突围之路任重道远。气动元件下游应 用分散，汽车、电池等多行业支撑气动行业稳步发展。世界一线品牌在深耕 传统市场同时不断把握新发展机遇。在产业政策催化背景下，关注以恒拓高、 亿太诺等公司为代表的大陆企业如何锐意进取，开启国产替代进程。

气动元件下游应用分散，整体有望稳步发展

气动元件位于产业链中游，上游为金属材料、塑料材料等；以中国台湾亚德 客为例，2021 年上半年，执行元件和控制元件价值量最大，占比分别为 48% 和 23%；下游应用场景广阔，涵盖汽车行业、电池行业、消费电子行业和 半导体等行业。伴随新能源汽车的渗透率持续提升，我国汽车行业成功把握 发展机遇，据中国汽车工业协会，2023 年国内汽车产销超 3000 万辆，24 年景气度有望持续，为气动行业发展贡献增量；全球碳排放问题下电池需求 可持续，有望维持气动元件需求；消费电子行业景气度有望回升，全球 PC 市场、智能手机市场有望逐步走出谷底，巩固气动元件需求。

一线品牌历久弥新，把握细分行业景气度巩固龙头优势

经过多年发展，SMC 已成为全球气动仪器龙头，亚德客成为世界一线品牌、 在中国气动市场身居第二大气动元件商。SMC 与亚德客在中国大陆发展基 本通过以下路径：1）持续研发打造产品竞争力；2）及时顺应下游需求扩张 扩产产能，亚德客在发展过程中，锚定中国大陆市场，于 2012、2016 年扩 产，成功把握 2011 年以来消费电子机遇和 2017 年以来的锂电池机遇，实 现销售规模扩张和品牌知名度提升；4）产能提升后实现高端品牌产品下沉， 过去大陆品牌集中在中低端市场，导致价格差距缩小时被高端品牌替代，大 陆厂商份额下降。

大陆品牌锐意进取，把握发展机遇精益求精

在产业政策积极催化的背景下，以恒拓高、亿太诺等为代表的大陆企业锐意 进取，把握发展精益求精，大陆品牌或将开启国产替代进程，国产化方兴未 艾。1）恒拓高以差异化入局，为下游企业客户提供定制化解决方案，以专 业化服务及时响应客户多变需求，深耕汽车、3C、新能源行业客户。2）亿 太诺视野遍布全球，世界范围内多地布局销售网点。3）恒立气动背靠恒立 集团，以稳定可靠、节能耐用、高性价比的元件产品满足众多领域不同客户 需求，持续研发拓展应用新领域。4）佳尔灵以国际化视野打造民族气动品 牌，和三花控股战略合作，未来有望争取气动行业领先地位。