餐饮供应链大B渠道深度研究：寻找结构性“快车道”.pdf

餐饮供应链大B渠道深度研究：寻找结构性“快车道”。前言：寻找餐供发展快车道。餐饮供应链仍是未来 5-10 年较确定的稀缺成长 赛道，与此同时，在短期餐饮总量放缓背景下，更需关注以大 B 渠道为代表的 结构性机会。本文立足产业中长期视角，一方面探讨大 B 渠道生意模式，完善 我们对餐饮供应链的研究图谱，另一方面通过透视 5 大业态 16 个连锁品牌供 应链特征及细节，为企业与投资者提供更多参考及抓手，逻辑缜密，推荐阅读。

大 B 渠道：享有连锁扩张红利，且切换成本较高。短期来看，23 年餐饮总量 改善有限，但连锁大 B 增长更加亮眼，带动绑定此渠道的餐供企业渠道表现 突出。而长期视角下，餐饮连锁化仍在半程，大 B 享有连锁扩张红利，仍然是 确定性及成长性兼具的稀缺赛道，此外大 B 择高处立，重在深度服务能力及 合作深度，客户切换成本极高，因此在较弱的大环境易形成结构性的局部景气。

开发窍门：由内而外深挖需求，才能搭上大 B“快班车”。连锁大 B 开发机制 整体相似，一般为前期资质审核、中期提案海选、后期监督管理，但具体细节 各不相同，挑对客户找到好生意，也是做大 B 业务的关键。

对外筛选模式业态：餐饮小吃快餐更优，零售关注折扣连锁及会员店。一 从客户模式上看，直营外采机会更多，加盟模式更重高门槛品类，如刚需 但占比小（调味品），或是存在门槛且能提供增量的品类（各类小吃）。二 从品牌阶段上看，服务重点大 B、关注品类扩容机会同时，顺势切入具备 爆发潜力的千店以下品牌。三从具体品类上看： 1) 餐饮业态：小吃快餐＞茶饮咖啡、火锅＞其他正餐、烘焙。小吃快餐 （西式优于中式）展店空间最大，茶饮咖啡当前高景气，开店爆发趋 势强，正餐品类、烘焙甜品大 B 多有中央厨房，供应机会较少，但 可关注标准程度高的火锅、烧烤、西餐及相对刚需的定制调味料。 2) 零售模式：会员制商超、新零售平台、硬折扣连锁＞便利店＞传统 KA。会员制商超容量够大+仍在扩容，属于最优赛道模式。折扣连锁 开店极快，关注潜在品类上新机会。新零售体量均够大，后续若也用 烘焙引流，相关增量也值得期待。此外关注传统 KA 转型机会。

向内对比供应链：洞察细节，精准匹配。外采占比上，直营模式、宽菜单 线、外资品牌、高门店利润率等外采占比更大。采购结构上，基础原料占 大头，其余加工品调味品一般围绕 5％中枢波动，米面制品通常占比 1- 2％。单品容量上，茶饮咖啡、火锅西快等大单品一般在千万级别，过亿 较为少见。供应集中度上，弱时效性、性价比导向和标品类产品的供应商 集中度越高。供应商考核上，整体分成准入、质量、服务三类，供应份额 越高通常考核越严格。产品推新上，快餐、茶饮等推新需求更高，更适合 餐供企业发挥研发杠杆。