教育培训行业深度报告:招录培训逆势成长,龙头开启发展新篇.pdf
- 上传者:大力人
- 时间:2024/01/19
- 浏览次数:159
- 下载次数:3
- 0人点赞
- 举报
教育培训行业深度报告:招录培训逆势成长,龙头开启发展新篇。招录类培训赛道:具备逆周期属性,长期看成长空间清晰。招录类培训系针对国内公 务员、事业单位编制、教师编制等岗位招录的培训服务,在当前就业形势较为严峻的背景 下,上述公职类岗位稳定性优势彰显;叠加近年来公职岗位招录人数提升,相关考试报名 人数持续高增:以国考为例,2024 年报名人数达到了历史新高的 291.4 万人,19-24 年 CAGR 达到 23%;招录类考试报名火爆亦驱动招录培训景气度走高。中长期看,国内事 业单位、教师资格考试等相关下沉长尾招录考试参培率仍有较大渗透空间,伴随着线下重 启职教龙头发力业务多元化,行业具备稳定的成长空间,我们预计 23-26 年招录类考试 业务行业规模 CAGR 能够实现 13%的增长,2024 年行业营收规模在 400 亿以上。
三方割据格局稳定,龙头开启发展新篇。2021 年中公/粉笔/华图为招录类考试三大 龙头,行业 CR3 约 30%。21-23 年由于中公退费问题致业务受损,粉笔战略收缩线下业 务等原因行业集中度有所下降。当前随着疫后线下场景放开,中公发力优化欠款问题/降 本增效,粉笔登录港股,华图推进上市进展,三大龙头有望进入新的发展阶段。
重点标的梳理:1)华图山鼎:承接华图教育优质品牌资产,有序拓展招录业务。23 年 10 月,华图山鼎旗下子公司华图科技与华图教育签订《无形资产无偿授权使用协议》, 华图科技将以“华图”商号在各地分批次设立分公司开展公考、事业单位等成人招录培训 业务,华图教育同步停止相关业务。华图教育为线下招录培训领军企业,公务员招录系列 贡献主要收入来源公司。随着公司产品结构和行业竞争格局的改善,华图教育收入及毛利 率修复显著,2023Q1-Q3 公司收入达 21.05 亿元,毛利率达 58.93%,已经接近 2015- 2016 年水平。2024 年将为华图山鼎承接招录业务的第一个自然年,上市公司表端业绩有 望显著改善。2)中公教育:公司为招录考培行业综合市占率最高的龙头企业。疫情期间, 协议班+理享学助推高退费,同时疫情打乱考试节奏致使资金链承压。目前,公司积极筹 措资金解决退费问题同时调整战略方向,自上而下对产品、渠道、人员进行优化调整。调 整取得初步成效,23 年前三季度公司实现归母净利润 2.42 亿元,同比扭亏。长逻辑上, 公司品类扩张逻辑依旧不变。3)粉笔:在线招录考培龙头,探索 OMO 新机遇。公司于 2020 年 5 月开拓线下培训服务,2021 年因为疫情影响线下授课以及招录考试延期影响 公司利润率,公司重新调整战略优化线下培训机构,回归线上,成本费用优化下,22 年 实现扭亏为盈。公司主打高性价比线上课程,未来凭借课程迭代仍有较大提价空间,且公 司有望依托线上流量及线下保留网点持续探索 OMO 培训模式,交叉销售构建增长点。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 德勤2021中国教育发展报告:新政重塑教育格局.pdf 91 4积分
- “双减”背景下,2021年中国教育培训研究报告.pdf 71 5积分
- 教育培训行业专题研究:大象转身,消亡还是重生.pdf 37 5积分
- 2021年“双减”政策影响下的中国教育培训机构转型发展研究.pdf 28 3积分
- 教育行业深度报告:教育培训机构研究方法论探讨,兼论中公教育商业模式优越性 22 5积分
- 抖音电商线上教育培训行业.pdf 13 2积分
- 教育培训行业之行动教育(605098)研究报告:解决企业“四大痛点”,只教“实务”的“企业大学”.pdf 12 4积分
- 盛通股份(002599)研究报告:青少年机器人AI教育培训龙头,AI浪潮下或迎发展新机遇.pdf 8 3积分
- 2020中国教育培训移动应用发展研究报告-学研智库&TalkingData 8 5积分
- 教育培训行业深度报告:招录培训逆势成长,龙头开启发展新篇.pdf 3 7积分
- 教育培训行业深度报告:招录培训逆势成长,龙头开启发展新篇.pdf 3 7积分
- 崇高的教育理想,务实的教育实践教育培训资料.pptx 0 21积分
- 高温作业安全教育培训.pptx 0 12积分
- 营利性教育培训机构检查政策培训.pptx 0 30积分
- 中小企业员工教育培训制度与表格.docx 0 4积分
- 员工安全教育培训手册.docx 0 8积分
- 企业员工安全生产常识教育培训教材.pptx 0 50积分
- 教育培训行业连锁加盟品牌新校区启动操作手册.docx 0 2积分
- 教育培训班续班的重要性-技巧-流程.pptx 0 12积分
- 安全教育培训制度.docx 0 4积分
- 粉笔研究报告:公考培训需求旺盛,线上线下融合打通实现规模化增长.pdf 2 3积分
- 无人机培训教材.pptx 1 45积分
- DOE培训资料.pptx 1 50积分
- 电子产品相关知识培训.docx 1 36积分
- 客房部培训.pptx 0 36积分
- KIS旗舰版实际成本培训课件.pptx 0 21积分
- IBM oracle产品培训-总账管理.pptx 0 21积分
- SGM精益办公环境培训.pptx 0 21积分
- 培训员培训.pptx 0 50积分
- DWDM用户培训.pptx 0 36积分