传媒行业分析：内容提质与技术创新，期待2024年AI应用落地.pdf

传媒行业分析：内容提质与技术创新，期待2024年AI应用落地。回顾 2023 年：“AI+”主线贯穿传媒全年行情。（1）2023 年，申万 传媒指数上涨 16.80%，跑赢 WIND 全 A 21.99pct，涨幅位列申万行业 第二名。（2）监管方面，促进行业更加规范运行。一方面，此前针对 网络安全、平台经济、泛文娱等多领域的整顿治理取得积极成效，游 戏管理新规旨在促进行业运行更加规范，短剧强调发展与治理并重； 另一方面，高层高度重视 AI、虚拟现实等新技术的发展应用；积极推 进数字经济发展规划，完善数据要素基础设施，深入挖掘数据资产价 值，赋能传统产业转型升级。

展望 2024 年：一是关注 AI/数据要素/MR等主题投资机会。（1）AI： 多模态迭代超预期，2024年有望迎来下游应用爆发时刻。海外OpenAI 巨头领跑，不断推出 GPT-4 Turbo、GPTs 等重磅更新；toC 付费订阅 带动 OpenAI 年营收已达 13 亿美元，较 2022 年收入增长超 45 倍，未 来商业化空间可期。下游应用有望在 2024 年迎来爆发，一是协同办 公、搜索引擎等为代表的工具端商业化进程提速，如 Microsoft 365 Copilot 正式开启商用、NewBing 企业版的推出等；二是 AIGC 重塑内 容生产流程，赋能影视、游戏、营销等多内容场景实现降本增效。（2） 数据要素：政策指引逐渐完善，产业落地加快。一方面，2023年数据 要素制度建设明显加快，企业会计资产入表、数据要素×三年行动计 划等顶层指引不断出台，各地方省市的大数据条例、数据要素相关细 则逐渐完善。另一方面，地方数据交易平台加快建设，截至 2023 年 8 月，我国已上线 226 个地方数据开放平台；公共数据授权运营积极展 开，衡阳市公共资源交易中心以18亿元首次公开交易“衡阳市政务数 据资源和智慧城市特许经营权”。随着人工智能、大数据等高速发展， 数据要素有望进一步释放我国经济增长动能。（3）VR/AR/MR：硬件 性能持续改进，有望拉动 2024年出货量提升。近两年受大环境低迷、 需求不足等影响，全球 VR 出货量持续走低、投融资活动趋于放缓， 2023 年前三季度全球 VR 出货量同比降低 30.39%至 449 万台，2023H1 全球 VR/AR 行业年度融资并购金额同比减少 73.21%至 87.4 亿元。2023 年 6 月，以 Meta 的 Quest3、苹果的 Vision Pro 为代表的两款 MR 设备相继发布，备受市场瞩目，硬件性能取得明显提升，有望驱动2024 年全球 VR 设备出货量进入上升通道。