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VESYNC公司研究：小家电出海龙头，多向拓展未来可期。优质小家电跨境企业，产品种类丰富。公司产品主要通过亚马逊渠道销往欧美等海 外地区，旗下拥有三大核心品牌，分别为从事家居环境电器的 Levoit、从事厨房电 器及餐饮用具的 Cosori 和从事健康检测设备、户外娱乐产品及个人护理产品的 Etekcity。此外，公司还于 2015 年推出 VeSync 应用程序以帮助用户集中控制智 能家居设备。得益于全面的产品组合和智能互联属性，公司可满足消费者多种需求。

全球市场空间充足，智能升级赋能增长。相较大家电冰洗，目前全球多地区小家电 渗透率仍有提升空间，根据 Statista 数据，预计 22-28 年全球小家电市场规模 CAGR 为 4.7%。长期来看，家电智能化升级趋势确定，目前欧美主要国家智能小家电渗 透率仅 10-15%，市场空间广阔。

多向拓展，打开成长天花板。依托于中美联合的双核心研发团队，公司产品契合本 土化需求且具备较强的市场竞争力，多品类份额领先，品牌知名度和美誉度持续提 升，在此基础之上，公司持续对现有产品进行升级迭代并推出更多新品类，品牌力、 产品力相互促进互相催化，助力形成新的增长点。与此同时公司前瞻性布局智能家 居设备，旗下 VeSync 应用程序现已成功构建多种智能应用场景并积累大量用户群 体，随着旗下产品组合的持续丰富，该程序有望持续迭代，加快形成家庭互联网平 台、增强客户粘性，推动收入规模快速增长。除此之外，公司还积极进行渠道、区 域拓展，借助精细化、系统化的营销方式抢占消费者心智，逐步打开新的增量空间。