AMD公司研究：24年成长可期，AI芯片MI300驱动公司转型.pdf

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时间：2023/12/30
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AMD公司研究：24年成长可期，AI芯片MI300驱动公司转型。公司管理层预计 AMD 23Q4 收入 61 亿美元( 上限下限+/- 3 亿美元)， yoy 9%，qoq 5%。Non-GAAP 毛利率为 51.5%。同时，预计数据中心的 AI GPU(包括 MI300A 和 MI300X)2024 年收入将超过 20 亿美元。同时，Meta, OpenAI 和微软也相继声称会考虑购买 AMD 的芯片作为英伟达的替代品。AMD 的 CEO 苏姿丰预计 AI 芯片在 2027 年的市场空间可以达到 4000 亿美元，并期待 AMD 在其中获得可观的份额。

客户业务(Client)-CPU 和游戏业务(Gaming)-GPU： 23Q3 客户业务(CPU)收入达到 14.53 亿美元(yoy 42.2%, qoq 45.6%, 占比 25.1%)；Ryzen 7000 系列 CPU 销售回升，同时渠道库存回到正常水平，渠道接纳 AMD 的 CPU 出货和终端消费需求趋于平衡。 23Q3 公司游戏业务(Gaming)收入 15 亿美元(yoy -7.7%, qoq -4.7%, 占比 26%)；23Q3 AMD 半定制显卡(Sony PS 游戏主机等设备上使用) 收入下降，但是 Radeon GPU 销售额有一定程度提升。

数据中心业务(Data Center)： 23Q3 数据中心(Data Center)业务收入 15.98 亿美元(yoy -0.7%, qoq 21%，占比 27%)；第 4 代 AMD EPYC CPU 销量有所提升，数据中心使用的 SoC 产品销售有一定程度下滑。AMD 最强 AI 芯片 MI 300 预计 23Q4 量产。MI 300X 具有 192 GB HBM3, 1530 亿个晶体管，存储器带宽 5.2TB/s，12 颗 HBM3，；同类竞品英伟达 H100 SXM 具有 80GB HBM3，800 亿个晶体管，存储器带宽 3.35TB/s，6 颗 HBM3；在训练开源 Bloom 大模型(1760 亿参数)，MI300X 平台的性能是 H100 HGX 平台(2 个平台均 8 块 GPU)的 1.6 倍。