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莱特光电研究报告：OLED材料龙头，深度受益OLED渗透率提升。国内 OLED 龙头厂商，一体化布局优势显显著。公司国内 OLED 材料龙头厂商，已具 备“OLED 中间体-OLED 升华前材料-OLED 终端材料”一体化生产能力，是国内极少 数具备自主专利并实现 OLED 终端材料量产供应的企业之一，公司的客户包括京东方、 华星光电、和辉光电、天马、信利等 OLED 面板厂商，其产能规模和出货量均处于国 内领先地位。

OLED 渗透率持续提升，OLED 发光材料国产替代空间显著。OLED 凭借低功耗、高 对比度、更快的响应时间、更薄、易折叠等优势在下游细分领域持续发力，在小尺寸领 域，手机等下游 OLED 渗透率持续提升；在中尺寸领域，苹果 24 年将上市 OLED 版 I Pad，华为今年已推出 OLED 屏幕 Pad，Pad 行业有望在苹果、华为等龙头引领下带 动 OLED 渗透率快速提升，此外车载、NB 等领域 OLED 亦有望持续发力。目前中国 大陆厂商在 OLED 面板领域已逐步跻身第一梯队，而 OLED 上游核心材料仍主要掌握 在海外厂商手中，2023 年预计全球 OLED 有机发光材料全球市场 17 亿美金，市场空 间广阔，后续随着国内 OLED 厂商持续扩产，OLED 材料国产替代在即，OLED 材料 由于需要与 OLED 厂商配合创新才能达到更好的发光效果，因此 OLED 材料国产化是 OLED 厂商保持创新与竞争力重要一环，国产替代需求强。

坚持自主研发专利领先，产能扩张+新品持续放量打开新成长空间。公司坚持自主创新， 持续加大研发投入，Red Prime、Green Host 已实现量产并持续迭代，新一代 RP 产 品已通过头部客户的验证测试；新产品 Red Host、Green Prime 等在客户端验证进展 良好，并与京东方合作研发 Blue Host 材料，持续推进 OLED 材料国产替代。公司积 极进行产能扩充，公司现有产能 3 吨/年，另有 1 吨产能储备，且公司募投项目筹资 1 0 亿元建设 OLED 终端材料研发级产业化项目，后续产能充沛，深度受益下游 OLED 厂商产能扩充。