电力设备行业投资策略：新型电力系统加速建设，海外市场需求持续高增.pdf

上传者：罗***
时间：2023/12/19
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电力设备行业投资策略：新型电力系统加速建设，海外市场需求持续高增。随着大基地及地面电站等集中式电源装机快速提升、负荷侧分布式资源加速渗透，电网承载能力已经成为限制新能源进一步发展的掣肘。风光电站升压并网接入、特高压及常规电网建设、终端消费电气化倒逼配电网有源化升级，推动电网加速投资。国网 2023 年输变电设备和特高压设备招标额同比高增，电表招标需求量与 2022 年持平。随着电网招标量价齐升、疫情防控优化、大宗商品等原材料价格以及运输费用下降，电网设备板块整体呈现高增长态势，我们预计 2024 年电网投资将维持较高水平。

电改推进用户侧参与系统调节，虚拟电厂迎来发展机遇期

虚拟电厂通过信息化平台聚集用户侧“源网荷储”资源响应电网各类调节需求，主要盈利模式以收取电网需求响应补偿、参与电力市场套利、用户侧能源服务为主。电改将推动上游资源方、中游终端及系统、下游运营商等虚拟电厂产业链共同发展。我们预计虚拟电厂的市场空间在 2025 和 2030 年将分别达到 456.5 亿元和 1409.1 亿元，其中终端及系统环节市场空间分别为 358.7 亿元和 1083.9 亿元，市场运营商环节市场空间分别为 97.8 亿元和 325.2 亿元。

“一带一路”助力中国高端电气装备开启出海新篇章

全球“净零”行动持续推进，风、光机组占比持续提升，电力系统需要额外的调节能力和输送容量，发达地区面临网架拥堵困境，欠发达地区基础设施落后，以“一带一路”沿线国家为代表的海外市场空间广阔。国家电网、南网电网及中国电建、中国能建等境外工程带动电气装备出口，协同效应显著；中国西电、平高电气、许继电气等中国电气装备集团旗下上市公司加快推进出海战略，思源电气、华明装备、金盘科技、三星医疗、海兴电力、威胜信息等民营电气装备企业海外布局已见成效，持续推动中国高端电气装备制造走向世界。