汽车行业年度策略：智驾升级，布局全球.pdf

上传者：张**
时间：2023/12/18
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汽车行业年度策略：智驾升级，布局全球。国内乘用车市场已由价格战转向智能驾驶竞赛，新技术、新趋势为行业中现有和新进的竞争者创造破局机遇，年末在爆款智驾车型、自主电动化趋势驱动下，新能源汽车市场超预期增长，随着自主品牌在主流价格区间持续推出新车型实现对燃油车型的替代，新势力集中布局D级 SUV/ MPV赛道拓展高端市场，电动化、智能化趋势带来的结构升级红利有望延续。出口方面，国内汽车产业全球竞争力持续提升，并跟随电动化、智能化趋势实现出口结构向高端化的升级，目前国内新能源汽车出口主要来自于特斯拉中国、比亚迪、上汽乘用车三大厂商，随着更多品牌开启海外出口步伐，比亚迪、长安、奇瑞、广汽埃安等自主品牌海外建厂逐步实现新能源汽车本土化生产，国内新能源汽车产业先发优势，以及零部件供应链在成本、响应速度方面的优势有望进一步释放。建议关注以下投资主线：

1. 智能驾驶：华为、新势力车企城市领航辅助驾驶持续落地，高阶智驾已成为20万元以上市场竞争焦点。看好华为合作泛化、新势力子品牌量产推动下，智驾向20万以下市场下沉趋势，关注华为合作车企供应链，以及智能驾驶领域核心增量零部件如域控制器、线控底盘等。

2. 配置升级：大空间、舒适性、智能化的配置在国内新能源汽车市场广泛采用，行业内卷进一步促使高端配置的向下渗透，新势力对本土供应链也使得相关零部件快速实现国产化降本，关注新车型集中进行配置升级的方向，如空气悬架、汽车座椅、智能车灯等。

3. 特斯拉产业链：Cybertruc k交付、Model Q定点逐步落地、FSD或将入华，新车、智能驾驶带来双重催化。国内供应商跟随特斯拉全球扩产进程出海墨西哥，Cybertruc k增量或逐步兑现，并有望受益于全球车企的电动化转型，关注布局海外的特斯拉核心供应商。