中油资本研究报告：定位产业金融，服务油气主业，扩容绿色市场.pdf

中油资本研究报告：定位产业金融，服务油气主业，扩容绿色市场。中油资本是中国石油天然气集团有限公司金融业务整合、金融股权 投资、金融资产管理和监督、金融风险管控的平台。

中油资本主要通过其控股、参股公司昆仑银行、中油财务、昆仑金 融租赁、中油资产、专属保险、中意财险、昆仑保险经纪、中意人寿、 中银证券、中债信增、昆仑资本与昆仑数智，分别经营银行业务、财务 公司业务、金融租赁业务、信托业务、保险业务、保险经纪业务、证券 业务、信用增进业务、股权投资业务与数字化智能化业务。

产业金融是公司自身的定位。公司面对中国石油集团完整的油气产 业链、数量庞大的产业链客户群体以及丰富的服务应用场景，持续推进 与中国石油集团各专业公司间战略合作，全方位助力油气产业链发展， 围绕中国石油集团天然气产供储销体系建设，推出“储气贷”“汇灵通” “票融惠”等系列专项产品。除了聚焦油气产业链金融，公司结合能源 转型大背景和集团实施绿色低碳发展战略的背景，大力发展绿色金融， 持续推进金融产品服务和科技创新，形成独具能源特色的金融产品体系 和一系列服务解决方案，包括绿色信贷、绿色租赁、绿色信托、绿色保 险等各项绿色金融业务。

除了国内业务之外，公司还积极参与一带一路建设。先后参与 15 个中亚、西亚、东南亚等“一带一路”沿线国家和地区的 51 个企业 158 个重点项目，为油气开采、工程建设、原油贸易、海外并购、设备进口 等项目实施提供优质的资金保障和金融服务支持。在助力国家能源产业 全球化布局的过程中，也打开了公司业务发展的市场空间。

从收入成本来看，公司目前的主要收入来源是利息收入，主要成本 是利息支出。在金融持续让利实体经济、全球经济发展面临不确定等的 背景下，整个行业面临较大压力。但是国内整体保持稳增长政策，金融 机构流动性合理充裕，同时公司服务的能源行业整体较为景气，因此公 司仍有望保持合理增长。预测 2023 年、2024 年、2025 年公司的总收 入为 339.13 亿元、354.71 亿元、371.11 亿元、归母净利润分别为 61.45 亿元、63.24 亿元、65.94 亿元。