齐鲁银行研究报告：享经济大省区位优势，规模扩张步伐稳健.pdf

齐鲁银行研究报告：享经济大省区位优势，规模扩张步伐稳健。深耕省内市场，尽享经济大省的区位优势。山东省 GDP 总量位列北方省 份第一，财政实力雄厚，第三产业高速发展，经济增长潜力可观；省内 济南市和青岛市均为万亿 GDP 城市，引领山东“双中心”城市群协同发 展，优质经济土壤培育出卓越区位优势，为齐鲁银行开拓业务提供广阔 空间。齐鲁银行作为山东首家城商行，大本营为省会济南，聚焦山东省 内发展，同时辐射渤海区域，分支机构覆盖济南各核心区县与山东 12 个 地级市。2023Q3 末资产总额 5,684.91 亿元，同比增长超 15%，为业绩 增长奠定扩表基础。

战略差异凸显，省内“新旧动能转换”政策频出。2018 年初山东省委提 出新旧动能转换的目标是“一年全面起势、三年初见成效、五年取得突 破、十年塑成优势”。2022 年为“五年取得突破”之年，新旧动能转换工程 进入深水区，预计未来 5-10 年将继续加快产业转型升级，济南将持续享 有区位优势。相比于江浙成渝，山东战略侧重点存在显著差异：经济基 础优秀，城镇化与第三产业发展水平较高；但经济社会发展不平衡、不 充分问题较多，产业结构偏高能耗，贷款增长相对乏力，亟待培育经济 发展新动能。聚焦产业结构转型升级，近年来山东深入布局“八大战 略”，重点推进“新旧动能转换”战略工程，着力打造“十强产业”。 省会济南承接多项政策利好，核心区位优势显现，未来经济发展可期。

异市扩张+县域下沉持续推进，助力高速扩表。齐鲁银行围绕山东省“三 个十大”行动和山东自贸试验区济南片区、黄河流域生态保护和新旧动 能转换等重点战略，全面加大信贷支持力度。“异市扩张”进行时，山 东省内济南以外地区贷款投放比例持续提升：截至 2022 年末，异地 （济南以外地区）贷款占比约 55%，反超济南地区。“县域全覆盖”原则 推进，持续增设县域支行，存、贷款增速大幅领先全行平均水平，县域 覆盖率超 50%；村镇银行净利润高增，产能持续释放。依托区域发展势 头，齐鲁银行步入规模增长快车道，截至 2023Q3 末，资产总额已达 5,684.91 亿元，扩表动能强劲。

区域战略机遇赋能对公，基建与高技术产业或成新抓手。深厚的国资背 景奠定良好对公基础，乘着“新旧动能转换”等区域战略政策东风，齐鲁 银行作为深度服务本土经济的城商行，充分发挥对公“压舱石”的作 用，政信类客户往往作为省市重点项目的承接主体，一直是其重要客 群。齐鲁银行公贷 10 年间（2012-2022）CAGR 超 19%，截至 2023Q3 末，贷款总额达 2022.99 亿元，公贷占比在上市银行中居前列。随着 “十强产业”建设相关政策持续深化，基础设施建设与新一代信息技术 产业将迎来重要发展机遇，基建与高技术企业中长期贷款有望成为银行 对公业务新的增长点。