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无糖茶行业专题报告：茶饮新宠无糖茶，沉寂多时，顺势而发。前言：从 1997 年至今，无糖茶品类在中国默默蛰伏了二十余年，头部品牌多 次入局试水无糖茶却大多不了了之。无糖茶从初期的“被放弃”，到中期的“逐 渐接受”，再到现阶段无糖茶赛道迎来品类快速增长。而日本作为无糖茶消费 大国，其发展也为我国提供了一定借鉴意义。

日本：无糖茶品类快速崛起稳居饮料消费榜首。90 年代后，日本碳酸饮 料及咖啡饮料市场份额显著下滑，而茶饮料的生产比重在 1999 年达到 16.2%。 无糖饮料在软饮中的占比由 1980 年的 1%，迅速攀升至 2021 年的 54%，为第 一大品类。复盘无糖茶的兴起过程，我们认为，无糖茶兴起反映了日本经济 衰退、步入第三消费时代的重要特征之一——低欲望、健康化理智化消费。 日本无糖茶行业发展，也呈现出了显著的趋势特征：品类细分、功能多元及 大包装趋势。

中国：沉淀多时，蓄力而发。我们认为无糖茶行业从 1997 年到 2023 年经 历了市场初探-市场培育-快速发展三个历程。市场初探阶段，1997 年三得利乌 龙茶进入大陆市场，市场表现冷淡，但让无糖茶品类开始萌芽；市场培育期， 多个品牌纷纷进入市场，但品牌竞争并不激烈，多为试水尝试；快速增长期， 消费热点风潮终于刮到了这个品类，无糖茶饮在 2022 年保持 7.9%的增速，领 跑赛道。饮料巨头持续培育，新品牌持续入局。如今国内无糖茶市场格局， 几乎已经由东方树叶作为老牌传统无糖茶产品“领跑市场”，以三得利为代表的 日产无糖茶饮“持续发力”，新锐无糖茶饮品牌“崭露头角”构成。

无糖茶品类的崛起以健康化风潮为起点，其“水替”+功能的产品属性 拓宽了饮用场景，延长了生命周期。我们认为我国无糖茶快速发展的几大 动能主要为：1）元气森林带火无糖概念，健康化趋势下零糖风潮盛行；2） 技术升级是基础支撑，如茶汤的无菌灌装、包装呈现、代糖对口味的改善等； 3）“水替”+功能迎合年轻消费者饮用习惯及诉求，满足 “喝水困难户”、“想喝 茶但懒得泡”、“想减肥但有喝饮料习惯”人群的饮料诉求；4）东方茶饮文化的 积淀也加快了消费者接受速度。

无糖茶饮走向泛人群，品类发展解锁更多用户消费场景，其潜力还远 远未被挖掘，还有大量可待探索的空间。无糖茶饮赛道扎堆了各行业的“头 部”，如何快速占据消费者心智推出规模性大单品，我们认为可以关注以下 三个重点：1）大规格包装成为无糖茶饮的新增长点。2）抓住年轻群体，满 足消费者情感诉求，品类细分打造差异化卖点。3）优化产品的口味和品质， 打破无糖茶苦涩难入口的固有印象，是这个品类必须要绕过去的一关。