当下A股有哪些主题投资机会？.pdf

当下A股有哪些主题投资机会？主题投资方面，当下 A 股主要有人形机器人、汽车智能化、数据要素、HBM 和 MR 头显五个投资机会，建议持续跟踪人形机器人（特斯拉人形机器人行走测试）、汽 车智能化（特斯拉 FSD 入华预期、华为生态联盟）、数据要素（政策催化）、HBM （AI 服务器算力需求升级拉动）和 MR 头显（苹果 Vision Pro 量产）投资机会。中 观数据方面，全球 AI 网站访问量稳定增长，手机端 APP 下载大幅增加；国产新能 源车销量整体相对疲弱，环比基本持平，问界、岚图表现亮眼；光伏新增装机增速 有所回升，电网和电源建设稳步开展。

【产业趋势和主题投资专题】当下 A 股有哪些主题投资机会？投资机会一：人形 机器人。海外方面，特斯拉人形机器人有望在 12 月迎来行走测试；国内方面，开 普勒于 11 月发布了其首款人形机器人。人形机器人产业迎多重催化，看好相关产 业链环节投资机会。投资机会二：汽车智能化。政策端，L3、L4 智能驾驶已经开 始试点；产业端，特斯拉 FSD 入华渐近，华为建立鸿蒙智能汽车技术生态联盟。 投资机会三：数据要素。四季度以来，数据要素催化不断，产业进展频出，数据 要素作为 AI语料有巨大增长潜力。投资机会四：HBM。AI服务器 CPU 和 GPU 随 算力需求而升级，对存储器容量和价值量均有数倍拉动。HBM 作为优秀解决方 案，拥有超过百亿美元的增量市场。投资机会五：MR 头显。苹果 Vision Pro 有望 于 12 月量产，关注相关产业链环节，尤其是 Micro OLED 产业投资机会。

【中观数据跟踪】AI+：10 月全球 AI 产品榜（包含 Web 跟 APP）排名前十的有 9 家访问量上涨，其中，ChatGPT 访问量当月增长 13.7%，New Bing 访问量当月 增长 9.5%，国内 AI 产品榜排名前十的有 6 家访问量下跌，4 家访问量上涨。从手 机端 AI 应用看，10 月全球和国内下载量排名前十的 APP 下载量基本全部实现大 幅增长。电动车：11 月国产新能源车销量整体相对疲弱，环比基本持平，问界、 岚图表现亮眼，10 月新能源车销量和动力电池装机环比上行，11 月锂电材料价格 整体下行。光伏：10 月新增装机量同比增速有所回升，组件出口金额同比降幅增 加，11 月光伏上游环节价格普遍下跌。风电：新增装机同比增速回升，公开招标 价格总体回落，出口同比由负转正。绿电：10 月太阳能发电同比增速回升，风电 发电同比降幅扩大。储能：2023 年第三季度我国电化学储能装机量高增，同比增 长 279.5%。新型电力系统&氢能：电网和电源建设稳步开展，燃料电池车月销量 上行。半导体：9 月我国半导体销量同比降幅进一步收窄，手机出货量同比大涨 60.93%，10 月集成电路产量同比高增。工业自动化：10 月我国金属切削机床同 比大增，工业机器人产量同比降幅收窄。白酒：11 月茅五泸高端白酒价格均值同 比降幅进一步收窄，酒类线上销售均价环比小幅上升。