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广立微研究报告：良率管理领军者，产品矩阵日趋丰富。深耕集成良率提升赛道，构建软硬件协同生态。广立微成立于 2003 年， 是领先的集成电路 EDA 软件与晶圆级电性测试设备供应商，多年来利用业 界领先的高效测试芯片自动设计、高速电性测试和智能数据分析的全流程 平台与技术方法，为 Foundry 与 Fabless 厂商提供从 EDA 软件、测试芯片 设计服务、电性测试设备到数据分析等一系列产品与服务，目前形成“软 件开发及授权、测试设备及配件、测试服务及其他”三大核心业务组成。

国内良率提升赛道龙头企业。公司作为国内领先的集成电路 EDA 软件与晶 圆级电性测试设备供应商，业务聚焦良率提升及电性监控，由软件向硬件 产品拓展，WAT 测试机顺利切入客户，2022 年起成为公司主要业务。公司 2022 年实现营业收入 3.6 亿元，同比增长 79.48%，2018-2022 年复合增长 率达 84.09%，主要系受益于下游客户扩产及国产化浪潮推动，公司测试机 及配件业务高速扩张。

制程升级+产能扩张，良率管理重要性凸显。随着制程升级，良率提升对 晶圆厂的利润增厚效果更为明显，带动晶圆厂对测试环节的要求提高。3D NAND 晶圆厂每提高 1%的良率，就能增加 1.1 亿美元的年净利润；尖端逻 辑晶圆厂每提高 1%的良率，就能增加 1.5 亿美元的年净利润。中国大陆产 能持续扩张，8 座晶圆厂投产在即，拉动良率管理需求。

软件+硬件联动，实现协同增长。广立微围绕集成电路良率提升布局制造 类 EDA，产品粘性极强，能够提供全流程的数据分析与管理，已进入三星 电子、华虹集团、合肥晶合、长鑫存储等世界一流的集成电路企业，打破 海外公司垄断局面。WAT 测试机壁垒高企，对测试精度、效率以及系统软 件适配性要求高，公司针对 8/12 英寸的 T4000/T4100S 实现国产化，深度 受益大陆晶圆厂扩产。