计算机行业2024年度投资策略：计算机行业热度有望持续，建议关注AI应用、算力和数据要素.pdf

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时间：2023/11/24
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计算机行业2024年度投资策略：计算机行业热度有望持续，建议关注AI应用、算力和数据要素。AI 商业化稳步推进，仍是明年主线。历经快一年的发展与尝试，从海外角度看，海外大模型更新迭代速度较快，商业化初见成效，2B、2C 领域都已经出现成熟 AI 应用产品，头部厂商 Q3 业绩已有所体现，如 Palantir 在 AI 的强劲需求下实现 Q3 业绩超预期，AI PC、AI 手机等端侧 AI 产品也快速更新，生成式 AI 浪潮向端侧延伸。从国内看，科大讯飞、百度、智谱华章等公司也对大模型进行了重磅升级，并在商业化领域加速落地，同时，第二批大模型备案已通过，进展较快的国内公司已经开放明确的定价收费模式，AI 应用推广有望加速。我们认为，大模型应用的逐步落地值得期待，AI 板块总体上仍是明年较为明确的主线，中长期增量空间值得期待。

AI 迅速发展持续拉动算力需求，算力网络建设持续推进，AI 芯片国产化加速。今年我们步入了大模型时代，以 ChatGPT 为代表的 AI 算法的持续突破及应用将极大驱动算力需求。然而，2023 年 10 月，美国对中国芯片出口限制进一步升级，英伟达 H800、A800 等芯片在禁售，海光信息、华为昇腾、寒武纪等优质国产 AI 芯片不断迭代升级，性能逐渐提升。我国 AI 芯片国产替代有望加速。同时，今年算力网络相关政策持续出台。AI 应用具有长尾效应，如何让中小企业、个人能用到低门槛、普惠的算力成为国家科技、经济发展的关键。我们认为，算力成为普惠大众的基础资源势在必行，全国一体化算力网络建设相关政策有望持续出台。

数据要素产业催化与落地值得期待。2022 年 12 月至今，我国相继发布顶层设计《数据二十条》、《数字中国整体布局规划》、《企业数据资源相关会计处理暂行规定》、《数据资产评估指导意见》。随着国家层面发布多个重要文件为我国数据要素产业发展指明方向，数据要素基础制度细则、地方政府与企业实践有望持续推进。2023 年 10 月，数据局正式挂牌后，相关政策有望持续出台，数据要素有望正式扬帆起航、蓬勃发展。其中，数据的确权登记和公共数据的开发利用或将成为接下来的发展关键。数据确权是数据要素蓬勃发展的基石，确属的明晰和全国统一的数据资产登记系统能够保证各方参与主体的权益得到保障、责任也能够明晰，是数据开放、交易百花齐放的基础。而公共数据凭借其高价值、庞大的数据量，在目前数据要素相关法律政策还不完善的背景下，有望成为数据要素发展的抓手。