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QDII基金专题研究：分类标签、投资比较与产品布局。自 2006 年首只 QDII 基金成立以来，QDII 基金已实现了从 0-N 的发展。截 至 2023 年 11 月 15 日，我国公募基金市场中共有 234 只 QDII 基金，总规 模约 3,408.9 亿元。今年以来，部分海外资本市场的优秀表现吸引了众多基 金公司的布局和投资者的青睐，年内已新发了多只 QDII 基金。

根据 QDII 基金的主要投资范畴和投资比例，可以将 QDII 基金分为四大类： QDII-股票型基金、QDII-混合型基金、QDII-债券型基金、QDII-另类投资基 金。其中，QDII-股票型基金在数量和规模方面均占据了主导地位。  QDII 基金的分类：

QDII-股票型基金和 QDII-混合型基金：根据基金的投资模式、主投资产类 别、主投区域、行业/主题特征等因素对其进行多维度分类。其中，被动指数 型 QDII 基金数量和规模均占主导；大部分基金主要投资于股票类资产，少 数基金主要投资于基金；主投全球的基金数量最多，主投香港的基金规模最 大；行业主题 QDII 基金中，科技通信行业基金数量最多、规模最大。

QDII-债券型基金：根据基金的合约中所规定的主投区域、是否主投高收益 债、是否主投中资债等多个维度对其进行分类。根据基金的实际持仓和收益 率相关性等方法，筛选投资美国国债比例较高的基金：工银全球美元债等。

QDII-另类投资基金：根据基金的投资方式、主投资产、主要投资区域、投 资主题等因素对其进行分类。按投资主题可以分为六大类别：房地产、黄金 （及贵金属）、抗通胀、商品、原油、其他。

QDII 基金的投资与业绩比较：

QDII-股票型基金和 QDII-混合型基金：近一年科技通信行业基金表现优秀， 近三年周期行业（石油能源主题）基金表现优秀。有 2 只基金在 2018-2023 年中的每一年收益率均排名前 50%，分别为：易方达标普消费品指数增强和 交银环球精选。针对跟踪纳斯达克指数的 QDII 基金、科技类 QDII 基金、医 药类 QDII 基金和消费行业 QDII 基金的具体产品业绩比较详见正文。

QDII-债券型基金：收益分化较大。富国亚洲收益、易方达中短期美元债、 富国全球债券等基金整体收益表现较佳。

QDII-另类投资基金：主投房地产：鹏华美国房地产的收益表现相对较优； 主投黄金及贵金属：诺安全球黄金的收益表现相对较优；商品+原油+抗通 胀：国泰大宗商品、银华抗通胀主题等基金表现相对较优。

基金公司布局：全市场已有 38 家公募机构布局了 QDII 基金。其中，易方达 基金旗下 QDII 基金数量最多，华夏基金旗下 QDII 基金总规模最大。