中小微主题量化2024年投资策略：生态优化，机遇渐增.pdf

中小微主题量化2024年投资策略：生态优化，机遇渐增。回顾2023年：政策引导、企业推进，助力市场流动性再平衡。 2023年在政策的调节下，市场流动性消耗下降，如证监会阶段性引导企业放缓IPO及再融资的节奏、减持处于低位。同时，政策引导下， 公司积极加强分红、回购等股东回报主动增加流动性供给。综上，政策端及公司端共同助力市场流动性再平衡。

资本运作行为分析及选股策略：

分红：使用分红预案信息的预期高股息策略能增强红利收益。

回购：市场磨底引发回购热潮，回购策略具备防御属性。

股权激励：事件隐含预期目标增速，结合情绪面可带来超额收益。

并购重组：事件预期增强，关注央国企并购重组投资机会。

股东增持：增持行为具备超额收益但差异较大，应择优参与。

股东减持：减持计划使市场出现非理性定价，存在做多投资机会。

展望2024年：生态再平衡，股东回报增强值得重视。

股东回报：分红预增，回购维稳，适用于磨底持续或保持小盘风格的市场。

企业战略：并购重组预期升温，国企改革推动央国企并购重组值得重视；股权激励因其韧性值得持续关注。

股东行为：增持或保持相对稳定，减持方面可持续跟踪减持计划数量以发现策略适用机会。