军工行业年度行业策略报告:面向新思维,新质生产力&新质作战力量,浴火重生.pdf
- 上传者:加油站
- 时间:2023/11/21
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军工行业年度行业策略报告:面向新思维,新质生产力&新质作战力量,浴火重生。随着2023年的全球科技链、全球安全局势的不断演变,面对着“百年未有之大变局”,我们认为航空航天与防务行业出现了两大使命:(1)承担我国部分重要 新质生产力的打造(如,卫星互联网系统、核聚变系统、高精度时空体系、无人新型工业化、民用航空、金属增材制造、量子技术等),这些新质生产力代表 着人类走向新一代工业革命的可能,也是全球共通的战略新兴科技方向,军用技术的民用化转变再次到来。(2)新质作战力量或将于十四五后半程开始出现, 并贯穿2035社会主义现代化强国新征程,先进战机、新型制导弹药(火/海方向、远火方向)、新型材料体系等领域。 因此2024年行业关键词为:新质生产力&新质作战力量,双轨并行(两大方向技术同源,存在大量领域交叉,因此以产品形式进行分类):
卫星互联网:从供给端看,随着中国卫星制造工厂的建设,中国卫星制造产能逐步释放;从需求端看,中国卫星发射计划庞大,需求呈井喷式增长,未来 市场空间广阔。我们推断,2029年年底前国网星座要完成至少1299颗卫星的发射入轨,2032年年底前完成至少6496颗卫星的发射入轨,最迟2035年年底前 完成全部12992颗卫星的发射入轨,星网建设完成并投入使用。地面端-海格通信;卫星载荷-佳缘科技、上海瀚讯、航天环宇、航天电子;上游元器件-铖 昌科技、臻镭科技、国光电气、复旦微电;卫星总装总测-思科瑞、上海沪工;卫星应用-航天宏图、中科星图;北斗高精度芯片-海格通信、北斗星通、司 南导航。
新型制导弹药:2023年新型号节点年或为“新域新质”装备元年,关注新一代武器弹药预研转批产加速。对标美空军披露的第五代导弹研制方案,新一代 武器弹药预研转批产加速;远火在现代战争中发挥弥足轻重的作用,消耗量巨大,我国远火外贸内需双轮驱动力已涌现,行业有望迎来大发展。远火-北方 导航、长盈通;火/海装备方向-航天电器、菲利华、新雷能、振华风光;低成本雷达制导-国博电子、国光电气。
先进战机:我国先进战机或已完成由0到1的过程,十四五后期我国先进战机或迎来二次腾飞、进入2.0阶段,同时无人机开始走向高空高速隐身时代,全新 代次无人机或将出现。先进战机/无人机的供应链相对重叠,定型量产将为供应链各个部段的企业提供新的机遇。主机厂-中航沈飞、中航电测、航发动力; 航发中游-航宇科技、中航重机、钢研高纳;新材料-航材股份、中航高科、华秦科技、西部超导;智能控制系统-中航机载、航发控制。
新材料制造体系:增材制造行业进入快速发展期,其中全产业链技术壁垒集中在中游设备厂商,增材制造设备是牵动增材制造行业发展的关键之一,上下 游拓展整合将成为趋势所向。重点关注铂力特、华曙高科;持续迭代的航空发动机材料平台-航材股份。
战略新兴领域:1)可控核聚变我国获重大突破,商用曙光初现,建议关注国光电气、联创光电;2)电磁发射武器优势显著,未来全方位替代应用可期, 重点关注湘电股份;3)新质新域作战力量,激光武器或颠覆战场,建议关注联创光电、长光华芯、锐科激光;4)电动垂直起降航空器eVTOL技术日趋成熟, 电动航空新领域加速落地,建议关注亿航智能。
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