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进出口专题研究：中国贸易条件的变化。自 2018 年以来，中国面临的贸易条件发生了重要变化，分析此类变化对判断 中国出口的中长期走势、增速中枢和产品结构至关重要。近年来中国在全球价 值链分工体系中的位置上升，主要表现包括中国出口商品的结构不断优化、中 国出口商品的议价能力增强以及中国出口商品的比较优势上升。在出口目的地 方面，“一带一路”在中国出口市场中的份额呈现上升，逐渐替代美日等发达 经济体在中国出口市场中的份额。此外，地缘政治方面的多种因素使得 2018 年以来，美国、日本对中国的进口依赖度下降，但欧盟和“一带一路”国家对 华进口依赖度有所上升。基于对中国贸易条件变化的分析，我们判断，未来一 段时间中国在全球出口中的占比将保持稳定，“一带一路”对美日的替代或将 持续，机械设备和中间品出口有望保持较快增速。

近年来中国在全球价值链分工体系中的位置上升，主要表现包括中国出口 商品结构不断优化、中国出口商品的议价能力增强以及中国出口商品的比 较优势上升。出口商品结构方面，2022 年我国机电产品占出口商品的比重 较 2000 年时增加 15.5 个百分点。商品议价能力方面，根据我们测算，2023 年 1-9 月，中国价格贸易条件指数均值为 103.4，较 2022 年增加 1.8 个单 位。出口商品的比较优势方面，与 2012 年相比，2021 年中国医药品、运 输设备、汽车产品的 RCA 指数分别上升 0.2、0.1 和 0.1 个单位。

与疫情前相比，“一带一路”在中国出口市场中的份额呈现上升趋势，逐 渐替代美日等发达经济体在中国出口市场中的份额。美国、日本在中国出 口市场中的份额分别从 2018 年的 19.2%、5.9%下降至 2022 年的 16.3%、 4.9%，同期东盟在中国出口市场中的份额从 12.8%上升至 15.9%，已经超 过欧盟、接近美国。劳动密集型产品和原材料产品方面，东盟在我国出口 中的份额明显上升，欧美日份额下降；机械和交通运输设备方面，欧盟、 东盟和俄罗斯在我国出口中的份额明显上升，美日份额下降。

地缘政治方面，多种因素使得 2018 年以来，美国、日本对中国的进口依 赖度有所下降，但欧盟和“一带一路”国家对华进口依赖度有所上升。与 2018 年相比，2022 年美国、日本对中国的进口依赖度分别下降了 4.7、2.2 个百分点。同期，欧盟各个类别产品对中国的进口依赖度均呈现上升，特 别是机械和交通运输设备、化学品。与 2018 年 1 季度相比，2022 年 4 季 度马来西亚、泰国、印尼、越南和菲律宾对中国的进口依赖度分别上升了 2.5、5.0、6.2、5.4 和 5.5 个百分点。

基于对中国贸易条件变化的分析，我们判断，中国在全球出口中的占比将 保持稳定，“一带一路”对美日的替代或将持续，未来机械设备和中间品 出口或将保持较快增速。2008 年到 2022 年间，东盟、拉丁美洲和撒哈拉 以南非洲的实际 GDP 增速均值分别为 4.3%、1.8%和 3.9%，明显高于同 期美国和日本的实际 GDP 增速。发展中经济体有望持续带动我国出口强势 增长。此外，我国对“一带一路”国家直接投资规模快速提升，未来有望 带动这些国家对我国商品尤其是机械设备和中间品进口需求的增加。