2023Q3海外锂矿跟踪:Q3矿价高企带动澳矿销量下降,美非项目将在Q4开始形成有效供给.pdf
- 上传者:红四方
- 时间:2023/11/20
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2023Q3海外锂矿跟踪:Q3矿价高企带动澳矿销量下降,美非项目将在Q4开始形成有效供给。锂精矿生产:澳矿Q3产量环比提高,非洲和美洲项目继续产能爬 坡。1)澳洲: 2023年第三季度澳洲有6个在产项目,SC6精矿产量为 81.7万吨,同环比+27.3%/+5.5%,主因系Greenbushes、Mt Marion、 Wodgina和Finiss新产能继续爬坡,Mt Cattlin采矿进入核心区域收率大幅 提升,而PLS因维护停工导致收率低于上一季度,Q4或因部分项目受到 澳洲雨季影响产量增长受限。2)非洲:主要在产或扩产项目基本于2023 年上半年投产,合计投放新产能超过14万吨LC,并于Q3开始发运回国,考 虑到运输和生产周期约3个月左右,预计将在Q4形成有效供给。3)欧 美:美洲地区巴西Sigma和加拿大NAL分别于上半年投产合计超过6万吨 LC产能,产能爬坡顺利,也将于Q4形成有效供给。欧洲和部分北美规划 和在建项目因环保和审批等问题开发风险大,进度不及预期可能性强。
锂精矿销售:Q3澳矿销量环比下滑,美非锂矿销售顺利。Q3成本倒挂 压力之下部分中国冶炼厂减少拿货,澳洲6个在产项目中有三个销量环比 下滑,SC6锂精矿实际销量74.5万吨,同环比+20.8%/-6.1%,销量环比转 负,Q4或因天齐锂业减少拿矿带动Q4销量环比继续下降;非洲项目主要是 中国企业锂一体化项目,企业内部分配销售并无障碍;美洲锂矿新产能于 Q3开始销售发货,因签署包销协议或积极配合调价销售较为顺利。
锂价:Q3矿价环比降幅扩大,但锂盐厂仍然面临亏损风险。2023年锂 价从高位回落后,冶炼企业因成本压力始终面临倒挂风险,因此Q3大部分 澳洲锂精矿价格经过积极谈判后下调28%-39%,降幅较上季度的20%-30%扩 大。根据SMM数据,第三季度锂精矿(CIF,中国)均价为3,361美元,对 应单吨碳酸锂成本约21.7万元,而三季度电池级碳酸锂均价为24万元,考 虑到增值税以及国内外锂盐价格差缩小,价格出现倒挂锂盐厂成本压力较 大。随着海外精矿计价公式从q-1到M+1甚至到M+2及更高,矿端分摊部分 降价风险后国内锂盐厂成本压力降低,将带动澳矿和美洲矿加速进口。
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