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科创100指数投资价值分析： 向创新要增长！向科创100要收益！今年以来，我们能够感受到以人工智能为代表的技术革命和产业浪潮正在汹涌而 来，从短期来看，这场变革可能是资本市场的狂欢，与大众的生活相隔甚远，我们 看到算力、芯片、光刻机、AIGC、元宇宙、智能驾驶、卫星互联网等等主题走马灯 般轮换，也看到有许多投资者参与其中，在这轮科技成长主题投资的趋势中收获 颇丰。但从长期来看，我们现在或许正在站一轮新技术创新周期和经济范式革命 的新起点。本轮技术革命是始于 2010 年以中美为核心的人工智能、云技术、新能 源时代，创新原则是个性化、服务化、协作化、人机交融。目前处于此次技术革命 的技术导入到展开期的转折点，泡沫刚破、整个系统在重组，即将迎来协同阶段， 这是真正的黄金时代。 展望未来，在中国实现高质量经济增长的过程中，势必会诞生一系列伟大的、具有 世界影响力的科技创新公司，其投资价值不言而喻，投资者或可以把握时代脉搏， 切实享受到科技发展带来的红利效应，而由于科技板块研究的高门槛以及快速变 化的特征，使得个人投资者身在其中如同大浪淘沙难以把握其中的投资机会，因 此个人投资者参与进来，更需要借助资本市场以及专业机构投资者的力量。 作为 A 股新兴科技产业领域新锐的科创 100 指数，有以下四个方面优势：

从投资逻辑看，围绕科技领域投资符合全球资本市场定价的大趋势，科创 100 指数是从科创 50 指数样本以外，选取市值中等且流动性较好的 100 只科创板 证券作为指数样本，和科创 50 的成分股互不重合，主要编制方案要素与科创 50 指数保持一致，是继科创 50 后的新锐小盘成长指数，捕捉板块黑马。

从行业层面看，科创 100 指数“硬科技”含量很高，科创 100 指数成分股中属 于“专精特新”企业的公司数量有 45 家，占比为 45%，高于科创 50 的 36%， 其次，在战略型新兴产业的分布上，属于新一代信息技术产业/生物产业/高 端装备制造产业/新材料产业的公司占比分别为 36%/31%/13%/12%。

从公司属性看，科创 100 指数所代表的上市公司群体有三个特点: 研发强度 高（拥有较多的技术研发人员和高学历人才，研发支出强度也比较高）、规模 偏小（平均市值为 157.53 亿元，市值分布充分下沉，股价弹性更强，成长空 间更大）、成长性强（2020-2022 年科创 100 指数成分的营收复合增速的平均 值高达 67.84%，同样高于科创 50 指数的 50.08%，根据 wind 一致预测的数 据，科创 100 指数未来两年（2024-2025）的复合利润增速为 37.06%）。

从定价层面看，科创 100 指数当前兼具高赔率和高弹性的特征，经过较长时 间的调整，当前科创 100 指数已处于历史底部区间，用 PEG 的估值指标来衡 量，当前配置的性价比较高。同时，在 2020 年以来的三轮底部反弹行情中， 科创 100 明显跑赢其余宽基指数，展现出较强的弹性。